财信证券-宏观经济研究周报：楼市支持政策如期而至，地产将进入新的发展阶段-221012

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（以下内容从财信证券《宏观经济研究周报：楼市支持政策如期而至，地产将进入新的发展阶段》研报附件原文摘录）
　　本周观点：央行和财政部在国庆前连续两天出台政策，助力稳地产，促进稳住宏观经济基本盘。9月29日，央行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。9月30日，央行决定，自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。同日，财政部与税务总局发帀公告，自2022年10月1日至2023年12月31日，出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人可获得退税优惠。前期，银保监会相关部门负责人在9月23日表示，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，增量风险已基本控制，存量风险化解正有序推进。这一表态给予市场较强的心理暗示，表明房地产市场调控将进入新阶段，而节前的政策三连发则是对该表态的积极回应，具有标志性的意义。今年来，房地产市场低迷清淡，各级政府土地出让收入下滑，烂尾断供维权时有发生，各地方政府纷纷推出救市举措，但实施效果有限。央行和财政部直接出台相关政策，标志着在调控层级上，主导力量开始由各地方政府上升至中央部门，在调控指导思想上也有由严格管制逐渐转变为支持扶植的倾向。在中央层面出台一系列政策，反映出当前解决房地产市场风险的迫切程度；同时也可以看出，我国的房地产业和地方财政正面临相当大的困难。预计各地方政府的救市举措在中央的宏观指引下将更顺利地得到落实，更多的配套政策也值得期待。以此为起点，在中央主导的房地产调控政策效果逐步显现后，未来这种行政主导的政策调控或将逐渐向市场机制调控转变。房地产存量市场可能将成为下一阶段的基本属性，以结构性的行情为基本特征，以高质量差异化为主要表现形式，大中小城市房价齐涨共跌的局面将不再是常态，中心城市和大城市仍然有较大的发展空间。预计房地产行业集中化的趋势将加速推进，头部企业的品牌优势和规模优势将更加明显，中小房地产企业可能将以被并购等方式退出。随着房地产市场回归正常轨道，头部房地产企业将实现长期稳定健康的发展，可长期关注。 　　国内热点：一、李克强总理对稳经济大盘四季度工作再部署、推进再落实。二、人民银行、银保监会阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限。三、中国人民银行决定下调首套个人住房公积金贷款利率。 　　国际热点：一、俄罗斯北溪天然气海底管道探测到漏气状况。二、美国二季度GDP萎缩0.6%。三、英国减税政策引市场波动和质疑。 　　节前一周高频数据跟踪：节前一周主要股指全面回落，上证指数下跌2.07%，收报3024.39点，沪深300指数下跌1.33%，收报3804.89点，创业板指下跌0.65%，收报2288.97点。 　　风险提示：海外主要经济体紧缩预期抬升；近期国内各地疫情反复。