华泰期货-橡胶日报：海南产区原料价格回落-221012

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（以下内容从华泰期货《橡胶日报：海南产区原料价格回落》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　市场对于国内后期 RU 交割品减少的担忧情绪放缓之后，在现实需求偏弱下，胶价或将延续偏弱走势。但目前云南原料盘面利润已经出现亏损，或也限制了橡胶短期的下方空间。 　　核心观点 　　市场分析 　　10.11 号， RU 主力收盘 12875（-170）元/吨，混合胶报价 11025 元/吨（+25），主力合约基差-800 元/吨（-80）；前二十主力多头持仓 79598（-3432） ，空头持仓 95990（-1331），净空持仓 16392（+4763）。 　　10.11 号， NR 主力收盘价 9945（-80）元/吨，青岛保税区泰国标胶 1395 美元/吨（-20） ，马来西亚标胶 1375 美元/吨（-12.5）。 　　截止 9.30 日：交易所总库存 306262（+3701），交易所仓单 270920（+8820）。 　　原料：生胶片 49.79 泰铢/公斤（+0.56），杯胶 42.35 泰铢/公斤（+0.6），胶水 46.6 泰铢/公斤（+0.1） ，烟片 52.50 泰铢/公斤（-0.43）。 　　截止 9.29 日，国内全钢胎开工率为 58.09%（-1.78%），国内半钢胎开工率为 62.64%(-0.32%）。 　　观点： 昨天胶价延续弱势， 随着国内原料价格的回落以及浓乳利润的持续下行，前期对于国内后期交割品减少的担忧情绪有所放缓。叠加国内需求偏弱以及海外需求继续下行的担忧回升下，胶价重新走弱。 中线因供应增加较为确定， 而需求难有亮点，预计橡胶中线仍偏空，但目前云南原料折算到盘面利润已经出现亏损，或也限制了橡胶短期的下方空间。 　　策略 　　中性， 市场对于国内后期 RU 交割品减少的担忧情绪放缓之后，在现实需求偏弱下，胶价或将延续偏弱走势。但目前云南原料折算到盘面利润已经出现亏损，或也限制了橡胶短期的下方空间。 　　风险 　　国内需求继续下行， 全球产量的释放节奏