远东资信-全面加强基建与资产证券化-221010

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（以下内容从远东资信《全面加强基建与资产证券化》研报附件原文摘录）
　　2022年4月26日，习近平主持召开中央财经委员会第十一次会议。会议重点研究了全面加强基础设施建设问题。开展基础设施建设面临较多的难点，包括但不限于：资金投入大、投资风险高、收益回报低、流动性差等。为贯彻落实《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见（国办发[2022]19号）》和《国家发展改革委办公厅关于做好盘活存量资产扩大有效投资有关工作的通知（发改办投资[2022]561号）》，银保监会、证监会等监管机构纷纷将关注焦点投向了资产证券化领域。资产证券化在金融层面有效解决了上述问题，是匹配基础设施项目投资建设的良好金融工具。 　　适合基础设施建设领域的资产证券化工具包括：REITs和类REITs、其他资产证券化工具、以PPP为基础的资产证券化融资结构等。尽管部分工具可能不属于狭义的资产证券化范畴，但上述金融工具可以有效在各自适合的场景和用途内有效推动基础设施建设。利用资产证券化工具为基础设施建设融资可以克服传统融资模式的一些缺点，为各类资本进入基础设施建设领域提供了新的途径。 　　我国在城镇化过程中积累了大量以土地财政和银行贷款为主要形式的基础设施建设融资。地方政府与城投在掌握大量基础设施资产的同时，也承担了沉重的负债压力。资产证券化与基础设施建设的结合，有望扭转目前地方政府和城投资产流动性错配的局面。资产证券化工具也可以与新理念协同，为“新基建”探索投融资结构上的创新。