招商期货-沥青周度报告：基本面延续颓势，近期追高需谨慎-210703

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沥青：1、供应端：沥青周度总产量为60.87万吨，环比下降0.76万吨。

其中地炼总产量32.21万吨，环比增加0.02万吨，中石化总产量16.57万吨，环比下降0.38万吨，中石油总产量9.03万吨，环比持平，中海油3.06万吨，环比下降0.4万吨。

本周沥青装置开工率出现下滑，供应减少区域主要集中在华南、西北和山东地区，而华北、东北地区沥青供应小幅增加。

未来一周，华北、东北部分炼厂有望开工复产，预计7月上旬沥青供应将小幅增加。

2、需求端：短期华南地区降雨量有望减少，沥青刚性需求有可能出现小幅改善；但长江中下游地区强降雨天气相对集中，沥青刚性需求或延续弱势；随着党庆活动结束，北方道路项目或陆续开工，沥青需求有望恢复平稳。

预计下周沥青市场需求较本周将出现一定改善。

3、交易维度：山东市场主流成交在3250-3300元/吨，市场看涨情绪较重，地方炼厂现货报价不断走高，远期合同出售较少。

但终端部分项目陆续停工，各个炼厂装车也受限制，沥青整体成交较弱。

现货基本面的利空在成本端的强劲表现前暂时得以掩盖，沥青价格短期仍然以成本端支撑为主。

本周沥青数据：开工率-0.7%，厂库库存+2.9%，社会库存+1.4%(隆众)，山东现货标杆价3250折盘面3300，近期部分期现商以09盘面-130的价格出9月远期货。

短期来看，需求依然没有明显起色，但是市场对后期供应仍存在担忧，加上原油市场情绪较为乐观，沥青价格延续稳健走势，BU2112大概率高位震荡。