华安证券-电气设备行业周报：锂期货上市催化板块，中报预告验证高景气 -210704

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中报预告陆续披露，同环比大幅提升，验证行业高景气度2021Q2安纳达、恩捷股份、天奈科技、蔚蓝锂芯均实现了环比增长。

加上此前一季报中的预告，我们统计了产业链17家公司的业绩预告，其中多氟多和天际股份受益于六氟价格上涨，在21H1中值同比和21Q2中值同比环比中最为突出。

17家公司合计21H1实现同比增长1161%-1488%，21Q2中值对应同环比分别为302%/41%；除去天齐锂业外，16家公司21H1实现同比增长395%-507%，21Q2中值对应同环比分别为222%/26%。

整体业绩同环比均大幅增长，充分显示了锂电产业链的高景气度。

无锡盘推出碳酸锂期货，催化板块，利好行业长期发展无锡市不锈钢电子交易中心将于7月5日推出碳酸锂期货，首日指导价格为88元/kg，电池级。

锂资源自主可控提升战略高度，在锂电池需求持续高涨的带动下，海外盐湖矿山增量有限且进一步集中，国内供给稳步扩张，锂资源供需紧张态势明显；抛货清库逐步进入尾声，高镍及3C需求进一步拉动，锂价有望持续走高，且海外新签价格及国内锂期货上市则会催化板块。

近期VC开始放量，六氟供需紧张加剧，价格大幅上涨随着近期VC逐步放量，六氟需求进一步释放，价格较上周上涨20.6%。

目前六氟报价多在40万左右，现款现货。

随着下游持续向好，原先供应紧张的环节得到缓解后进一步释放需求，新的供需矛盾将转移至隔膜与铜箔这些扩张周期较长的环节。

投资建议：关注量利两条主线从量的角度，建议关注具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头以及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道：宁德时代、亿维锂能、德方纳米、天赐材料、容百科技、中伟股份、恩捷股份等；从利的角度，建议关注供需趋紧，利润率有望持续改善的环节及相关公司：科达制造、融捷股份、天齐锂业、嘉元科技、诺德股份、星源材质等。

风险提示：新能源汽车发展不及预期；储能、铅酸替代进展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超预期；原材料价格波动。