中国银河-建材行业周报：水泥、玻璃价格上涨，节后市场需求将进一步释放-221009

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（以下内容从中国银河《建材行业周报：水泥、玻璃价格上涨，节后市场需求将进一步释放》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　水泥： 需求弱复苏持续，价格继续上涨。 本周水泥价格继续呈上涨态势。需求方面，节前水泥市场需求环比有小幅提升，但较往年同期相比表现仍然较弱，磨机开工负荷有所提升，短期来看，水泥市场需求环比有所上升，同比较弱，延续弱势复苏态势。供给方面，错峰停窑计划陆续完成，部分省份仍将继续执行错峰生产计划，总体来看供给压力有所增加，在市场需求弱势供给增加的情况下，熟料库存继续上升，本周全国熟料库容比为 71.75%，环比增长 0.07 个百分点。预计国庆节后需求将进一步释放，基建端继续发力，重点工程项目开工有望增加，将带动水泥市场需求，建议关注水泥区域龙头企业。 　　玻璃： 浮法玻璃价格回涨。 本周玻璃浮法厂部分区域出货有所好转，浮法玻璃市场处于阶段性补货阶段，需求增加，继续关注后续订单变化及成交持续情况。供给方面，周内浮法玻璃产线冷修 2 条改产 2 条，供给量环比小幅下降。在需求提升供给小幅收缩的背景下，浮法玻璃企业库存继续下降，环比上周下降 4.59%。今年受地产不景气、下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求表现一般，短期来看，地产资金紧张问题仍存，浮法玻璃市场需求偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待。 　　玻璃纤维： 粗纱价格呈下降走势，电子纱价格暂稳。 本周玻纤粗纱价格小幅下降，当前市场需求疲软，中下游按需补货为主，目前各池窑厂家去库存压力加大；电子纱价格近期趋稳，供给端变化不大，需求端下游终端市场支撑力不足，需求释放不及预期，市场竞争压力有所增加。玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间，建议关注玻纤行业龙头企业。 　　消费建材： 多因素导致需求暂时走弱，双碳背景下绿色建材仍收益。受地产不景气、下游竣工端资金紧张、原材料价格大幅波动的影响，消费建材类市场需求走弱。从中长期来看，在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。 　　投资建议： 消费建材： 推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业公元股份（ 002641.SZ）、 东方雨虹（ 002271.SZ）、 伟星新材（ 002372.SZ）、北新建材（ 000786.SZ）、科顺股份（ 300737.SZ）、坚朗五金（ 002791.SZ）。玻璃纤维： 推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（ 600176.SH）。水泥： 推荐水泥区域龙头企业华新水泥（ 600801.SH）、上峰水泥（ 000672.SZ）。 玻璃： 建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（ 601636.SH）、南玻 A（ 000012.SZ） 。 　　风险提示： 原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。