华鑫证券-新能源汽车行业周报：板块探底蓄势，重视“新技术”布局机会-221008

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（以下内容从华鑫证券《新能源汽车行业周报：板块探底蓄势，重视“新技术”布局机会》研报附件原文摘录）
　　行业观点 　　板块探底蓄势，性价比凸显： 展望年初至今，新能源汽车销量持续上行，不断符合或超市场预期，体现基本面的强韧性。 受市场悲观情绪影响，新能源汽车板块经历约 3 个月大幅调整， 呈现与基本面严重背离状态。 究其主因，系市场担心未来新能源汽车需求增速下降后带来业绩与估值双杀。 当下板块估值已处于历史区间的底部状态，部分龙头企业处于严重超跌的状态。我们认为，短期板块或仍处于底部震荡蓄势阶段，多细分龙头性价比凸显， 体现出较好的中长期布局机会。主赛道产业链中，我们仍首推锂电池，建议重点关注上游锂、 三元正极及前驱体、隔膜等细分环节。 　　重视“新技术”的布局机会：随着电动化纵深演进，渗透率持续攀升，产业逐步推进至成长中期，未来电动化体现出较强α属性，β趋弱。基于此，我们认为，在新能源汽车成长行业中寻找未来具有相对β属性的新技术。例如 1） 整车环节： 智能化处于行业成长初期，逐步迈向智能电动化的新阶段，智能驾驶、智能座舱、高压快充等方向将持续存溢价。2）电池环节： 4580 电池、麒麟电池等技术的升级迭代， 产业链上的龙头有望实现业绩与估值双升。 同时在碳酸锂价格高企将驱动下，钠电池、钒电池以及远期燃料电池的产业链的高速推进，未来渗透率有望快速提升。 3）材料端：重点关注复合铜箔， SiC，高压/高速线束， PVP 分散剂、 LiTFSI 电池辅材等环节的布局机会。 　　标的推荐 　　在全球“双碳”强驱动叠加供给共振驱动需求持续增长的大趋势下，产业链景气度将持续上行，我们维持新能源车行业“推荐” 评级。同时持续推荐产业延伸的储能、燃料电池等方向的中长期投资机会，当下重点推荐新技术的布局机会。 　　建议布局主线： 1）核心资产： 比亚迪、 宁德时代、 亿纬锂能、 恩捷股份等。 2）弹性品种： 星源材质、 中伟股份、 当升科技、容百科技、中科电气、科达利等。 3）储能领域重点推荐： 英维克、 青鸟消防、 鹏辉能源、派能科技、 德方纳米、博力威等。 4） 燃料电池领域建议关注： 美锦能源、亿华通-U、潍柴动力等。 5）新技术建议关注复合铜箔： 东威科技、宝明科技、双星新材等；钠电池建议关注： 华阳股份、 传艺科技等。 　　本周重点推荐： 比亚迪、 东威科技、 英维克、 飞荣达、宁德时代、亿纬锂能 　　行情复盘 　　1）行业层面： 本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别下跌 20%、 25%、 22%、23%、 11%； 2）公司层面： 参考锂电池指数，本周涨幅前五为奥克股份（ 2%）、 沧州明珠（ 1%）、 鼎胜新材（ 0.2%）、 西部矿业（ 0.1%）、 盐湖股份（ 0.04%） ；本周跌幅前五为南都电源(-7%)、 雄韬股份(-7%)、 海目星(-7%)、 中科电气(-6%)、 海目星(-6%)。 　　 行业动态 　　1）产业链价格： 本周碳酸锂报价 51.3 万元/吨，氢氧化锂报价 50.25 万元/吨，均较上周略有上涨；镍报价 2.23 万美元/吨，下跌 3.7%，钴报价 35 万元/吨，下跌 0.3%；正极材料方面 ， 本 周 三 元 前 驱 体 NCM 111/523/622 分 别 报 价10.70/10.85/12.00 万元/吨，均与上周持平，三元 NCM622报价 37.1 万元/吨，与上周持平；电解液方面，本周六氟磷酸锂报价 30 万元/吨，上涨 7.1%，铁锂电解液报价 6.34 万元/吨，上涨 1.4%，三元圆柱 2.6Ah 电解液报价 7.34 万元/吨，上涨 1.2%；隔膜方面， 9μ湿法基膜报价 1.45 元/平方米，干法 14μ报价 0.75 元/平方米，与上周持平； 2）重点行业动态： 全球功率最大、容量最大液流电池储能调峰电站于 10 月中旬投用； 特斯拉量产电动卡车并计划于 12 月开始首批交付。 　　公司动态 　　特斯拉 Optimus 机器人于 AI 日正式发布； 多家新能源车企公布 8 月销量，比亚迪、埃安、哪吒等表现抢眼。 　　风险提示 　　政策波动风险；需求低于预期；产品价格低于预期；推荐公司业绩不及预期；系统性风险