华西证券-投资策略专题：国庆全球要闻综述：震荡中孕育机会-221008

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（以下内容从华西证券《投资策略专题：国庆全球要闻综述：震荡中孕育机会》研报附件原文摘录）
　　投资要点: 　　国庆假期期间（10 月 3 日-10 月 7 日），全球股指“先扬后抑”，多数市场收涨，日韩和港股相对强势，美股稍偏弱。 其中 10 月 7 日，美国超预期非农就业数据公布后，市场对美联储进一步紧缩预期升温导致欧美股指整体下挫，美债收益率大幅上行。 分行业看，美股能源板块涨幅居前，房地产和公用事业板块跌幅居前；港股方面，恒生指数上涨 3.00%，其中消费和能源板块领涨。大宗商品整体上涨，受欧佩克+减产预期影响，国际油价再次升至 90 美元/桶上方。外汇方面，美元指数上行，美元兑离岸人民币小幅升值。 　　海外方面： 1） OPEC+宣布将于 11 月开始减产 200 万桶/日， 美国总统拜登称对这一“短视决定”感到失望； 2） 美国 9 月新增非农就业 26.3 万，失业率降至 3.5%。 数据公布后，美国国债收益率走高，市场预期美联储将继续大幅加息； 3） 美国 9月 ISM 制造业 PMI 录得 50.9， 低于市场预期； 4） 瑞士信贷陷破产传闻，引发市场对银行业风险的担忧。 　　国内方面： 1） 央行、银保监会、财政部等多部委密集出台稳地产政策， 10 月 1 日起， 央行下调首套个人住房公积金贷款利率 0.15 个百分点； 2） 郑州“保交楼、稳民生、促发展”专项行动取得重要阶段性成果。 全市已排查出的 147 个已售停工、半停工商品住宅项目中，有 145 个实现全面、实质性复工， 2个未复工的项目目前已确定化解路径。 　　十一黄金周消费复苏仍偏弱，地产销售平淡。 1） 旅游方面，国庆期间全国国内旅游人次和旅游收入同比分别减少 18.2%和26.2%，机票价格创五年来同期最低， 短途出行热度较高； 2）今年国庆档电影总票房 14.96 亿元，较去年同期下降 64.77%；3） 房地产销售同比回落。 10 月 1 日至 7 日， 30 大中城市商品房成交面积 64.38 万平方米，较去年同期下降 42.37%；其中一线城市同比下降 60.84%，二线城市同比下降 29.85%，三线城市同比下降 29.21%。 　　投资建议：关注后续三大因素的边际变化， A 股震荡中孕育机会。 假期海外市场面临美联储加息预期强化、 OPEC+大幅减产和经济前景放缓担忧等影响，全球风险偏好受到扰动。 国内经济方面， 假期消费受疫情影响仍偏弱，房地产销售较平淡。节后 A 股将在震荡中孕育机会，关注后续三因素边际变化： 1）待美联储加息预期缓和，人民币汇率波动对外资流出的影响将减弱，中长期外资增配 A 股的趋势仍在； 2） 近期多部委出台稳地产政策，郑州保交楼取得阶段性成果， 关注国内房地产销售边际变化； 3）国内疫情形势的发展和防疫政策的优化。 　　风险提示: 　　疫情反复；海外市场大幅波动；地缘冲突等