东证期货-聚烯烃四季度：估值矛盾缓解，政策端将主导-220930

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（以下内容从东证期货《聚烯烃四季度：估值矛盾缓解，政策端将主导》研报附件原文摘录）
　　三季度行情回顾 　　7月：震荡下跌。美国通胀超预期、国内地产信用违约等宏观因素不断打压市场情绪，顺挂的进口报价也使得盘面持续承压。 　　8月：底部震荡。限电和疫情的反复使得市场情绪较为悲观，中下游隐形库存不断去化。同时，煤化工的检修以及PDH亏损下的停车使得上游开工率下探至年底最低点，标品逐渐紧张。全产业链去库存的同时，国内刺激政策不断出台。 　　9月：企稳反弹。旺季下，需求的恢复略超预期。在全产业链低库存下，中秋补库、国庆前的备货以及前期空头的超卖使得标品持续紧张。海外检修的增加叠加人民币的不断贬值使得进口压力得到了缓解。