中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2022年第35期：发改委强调用好基础设施投融资工具 地方债与城投债发行规模均持续回升-220930

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　　要闻点评 　　发改委强调用好基础设施投融资工具，增强社会资本积极性 　　银保监会表示隐债风险“增量基本控制、存量有序化解”，上海市四区已实现隐债清零 　　本周2家城投企业发布提前兑付债券本息公告 　　本周1只城投债券取消发行 　　地方政府债与城投债发行情况 　　地方政府债券发行规模和净融资额均上升，发行利率和利差整体上行。本周，全国共发行17只地方债，发行规模较前值上升73.97亿元至858.00亿元，净融资额上升656.77亿元至105.50亿元。截至9月25日，存续期内地方债规模合计34.48万亿元。从发行结构看，新增债7只、总规模195.72亿元，其中新增一般债1只、规模55.22亿元，新增专项债6只、规模140.50亿元；再融资债10只、总规模662.28亿元，其中再融资一般债5只、规模为393.75亿元，再融资专项债5只、规模为268.54亿元。地方债发行期限以10年期为主，规模占比达30.85%。从区域分布看，5地发行地方债，其中上海发行规模最大，为506.80亿元。发行成本方面，地方债加权平均发行利率较上周上行7.20BP至2.69%，加权平均发行利差走阔3.14BP至11.40BP；新疆发行利率和利差均最高，分别为2.86%、22.28BP。 　　城投债发行规模及净融资额上升，发行利率整体上升、发行利差整体下行。本周，城投债共发行141只，发行规模较前值上升51.49%至1078.09亿元，其中基础设施投融资行业债券共发133只，发行规模较前值上升50.99%至1002.09亿元；城投债净融资额上升281.79亿元至434.92亿元，基础设施投融资行业债券净融资额上升272.99亿元至399.92亿元。截至9月25日，存续期内城投债规模合计12.61万亿元，其中基础设施投融资行业存量规模达12.18万亿元。从发行成本看，城投债整体发行利率为3.52%，较前值上升4.08BP，整体发行利差为134.97BP，较前值收窄2.06BP；发行结构以私募债为主，占比为27.66%。发行期限以1年及以下期限为主，占比为32.86%。发行人主体级别以AA级为主，占比达38.30%。陕西发行利率最高、发行利差最大、分别为7.50%、526.14BP，仅发行1只3年期的私募债“22浐灞01”。 　　地方政府债与城投债交易情况 　　根据公告信息，本周无城投企业发生主体及债项级别调整。 　　根据公开信息，本周无城投企业发生信用风险事件。 　　地方债：本周，地方政府债现券交易规模共计2111.09亿元，较前值回升999.08亿元；地方债各期限到期收益率大部分上行，平均上行幅度为2.50BP。 　　城投债：本周，城投债现券交易规模为2608.61亿元，较前值回升636.04亿元；城投债各期限到期收益率大部分上行，平均上行幅度为6.03BP；信用利差方面，1年期、3年期AA+城投债利差分别走阔0.94BP、0.57BP，5年期AA+城投债利差收窄1.18BP。 　　城投债异常交易：广义口径下，本周共有91个城投主体的124只债券发生193次异常交易，主体数量、异常交易次数、债券数量较前值均有所回升。