新世纪期货-十月橡胶市场展望：逆势走强，沪胶有望摆脱熊途-220930

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（以下内容从新世纪期货《十月橡胶市场展望：逆势走强 沪胶有望摆脱熊途》研报附件原文摘录）
　　从年初以来上海天然橡胶期货始终在漫长的下行通道中运行，对全球经济步入衰退的担忧、国内汽车轮胎行业的低迷表现，共同推动了胶价下行寻底。 　　不过9月以来,与包括原油在内的多数大宗商品对比，胶价表现较为坚挺，市场出现转暖迹象。 　　经过长期下跌，凸显了沪胶价格洼地的投资价值，市场空头氛围减弱，成本支撑浮现促使一些大机构改变了空头思路，由净空转为净多。 　　下游轮胎开工率回升，半钢胎样本企业及全钢胎样本企业开工率均明显提升。 　　2209合约实物交割低于去年，显示实盘压力不及预期。11月陈胶仓单即将集中注销，而由于生产浓乳的利润较高，胶乳分流有望令新胶仓单增长缓慢。市场已经开始交易2022年橡胶交割品产出大幅减少的预期。 　　数据显示海南和全球主要产胶区域降水偏多，这引发人们对2020年10月连绵降雨刺激胶价飙升的联想。 　　近期，人民币出现较快的贬值，客观上推高了包括橡胶在内的进口商品价格。 　　对胶价后市偏乐观的同时，我们也注意到：目前处于全球割胶旺季，产量趋于增加；全球经济衰退预期挥之不去；国内轮胎企业库存较高。这些利空因素将令胶价运行更为复杂，这是操作中需要重视的。