申银万国期货-品种策略日报-白糖-220928

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（以下内容从申银万国期货《品种策略日报-白糖》研报附件原文摘录）
　　1、据外媒近日报道，巴西应用经济学高级研究中心（Cepea/Esalq）的一项调查显示，9月份，圣保罗的糖价出现了大幅下跌，现货市场出现了大幅下滑。巴西应用经济学高级研究中心（Cepea/Esalq）的晶糖指数（Icumsa130-180）在本月末约为每50公斤125雷亚尔，但在9月2日其曾达到每50公斤122.73雷亚尔的名义水平，上一次观察到这一水平是在2021年8月11日。该中心在一份声明中表示：“价格下跌与需求下降有关，因为买家称其有足够的库存用于生产。此外，由于汽油税的降低，降低了乙醇的竞争力，糖在工厂生产组合中的份额预计会增加。”在8月31日至9月15日期间，巴西应用经济学高级研究中心（Cepea/Esalq）的晶糖指数（Icumsa130-180）下跌了0.6%，收于每50公斤124.25雷亚尔（23.70美元）。 　　2、据《曼谷邮报》报道，随着E10（含10%乙醇的汽油）从市场上逐步淘汰，泰国政府正在努力推动E20（含20%乙醇的汽油）成为销售的主要燃料。为了刺激需求，可能会对E10征收石油燃料基金税，这将使E20更便宜，从而更具吸引力。尽管E20目前比E10便宜，但价格差异较小，对司机来说并没有什么不同。 　　白糖：ICE原糖涨0.17%，收17.64；郑糖跌0.00%，收5539。国内白糖现货柳州5665元/吨，昆明5590元/吨。目前原糖市场总体跟随原油市场波动，同时欧美加息、巴西产量波动、印度预计新榨季维持高产量对糖价形成一定的压力，而21/22榨季国内减产和进口减少利多糖价。策略上，随着北半球消费高峰及部分国家减产推动，后期SR301可以等待市场情绪稳定后买入。