宝城期货-聚酯日报-220928

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（以下内容从宝城期货《聚酯日报》研报附件原文摘录）
　　昨日PTA主力合约2301收盘于5316元/吨，较上一交易日收盘价上涨14元/吨，整体上涨幅度为0.26%。基差方面来看，现货基差参考01合约升水960-975自提。上游来看，上周美联储宣布加息75BP，原油价格随之下行，但考虑到近期地缘风险因素有所加剧，同时OPEC+方面不断释放托底意愿消息，当前原油市场仍处于宏观与地缘因素交织影响的状态之中，因此缺乏趋势性行情，更多以事件型驱动为主，预计盘面或将呈现宽幅震荡走势。PX方面，国内检修减产装置依然偏多，短期供需维持偏紧，因此近期PX价格相对原油表现或将偏强。昨日PX价格较上一交易日上涨4美元/吨，收于1049美元/吨CFR中国。折算PTA2301盘面加工费为-361元/吨，现货加工费约为598元/吨。下游来看，昨日聚酯产销有所放量。其中涤纶长丝产销为121%，涤纶短纤产销为60%。供应端来看，近期福海创450万吨装置提负至8成；逸盛海南200万吨装置则提负至9成；中泰石化120万吨装置于9月22日开始检修，预计持续40天左右。总体来看，9月PTA装置开工率同比仍处低位区间运行，供应端整体依然受限。需求端聚酯各品种利润表现偏弱，库存总量环比有所回升，同时绝对库存量依然处于高位状态。终端织造近期随着高温天气逐步缓解，开工负荷持续回升，但今年新订单下达情况弱于往年同期，致使织造原料备货意愿不强，聚酯产销表现偏弱，聚酯环节再度面临利润及库存的双重压力，部分聚酯企业存在减产意愿使得未来聚酯开工率或将再度下滑。整体来看，短期内成本端油价维持宽幅震荡，叠加PX自身供需维持偏紧下使得PTA成本端支撑依然存在。而PTA自身供需结构考虑到供应端维持低位，但需求端表现同样偏弱下，或将呈现供需两弱格局。预计短期内PTA价格将主要跟随成本端PX价格进行波动。 　　昨日乙二醇主力合约2301最后收盘于4286元/吨，较上一交易日收盘价上涨66元/吨，整体上涨幅度为1.56%。基差来看，张家港市场现货基差商谈价为贴水01合约55-60元/吨。下游来看，昨日聚酯产销有所放量。其中涤纶长丝产销为121%，涤纶短纤产销为60%。供应端来看，近期国内装置集中性规模检修，供给端仍维持低位。进口方面，近期到港量环比有所回升，但港口库存持续去化，后续需关注其去库持续性。需求端聚酯各品种利润表现偏弱，库存总量环比有所回升，同时绝对库存量依然处于高位状态。终端织造近期随着高温天气逐步缓解，开工负荷持续回升，但今年新订单下达情况弱于往年同期，致使织造原料备货意愿不强，聚酯产销表现偏弱，聚酯环节再度面临利润及库存的双重压力，部分聚酯企业存在减产意愿使得未来聚酯开工率或将再度下滑。后续需重点关注煤化工检修持续性以及终端订单跟进情况，若无持续利好支撑，乙二醇价格或将呈现偏弱震荡运行。