方正中期期货-生猪期货周报-210703

《方正中期期货-生猪期货周报-210703（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-生猪期货周报-210703（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

【行情复盘】本周生猪开盘高开低走，周一最高触及19800元/吨，随后高位震荡，20000元/吨一线压力较大，多头止盈减仓离场，周五再次转跌，最终收于18580元/吨，周环比下跌1.82%。

【重要资讯】价格方面，截止至7月3日当周，全国外三元生猪均价16.28元/公斤，环比上涨17.21%；15公斤外三元仔猪均价31.53元/公斤（472.95元/头）环比下跌-17.4%；二元母猪市场均价57.02元/公斤，环比下跌7.05%。

养殖成本方面，本周生猪养殖行业连续第五周全面亏损。

猪料比为4.34，上周为4.79，低于比价平衡点6.59。

育肥猪配合饲料价格3.44元/公斤，环比下降0.58%。

外购仔猪出栏成本26.59元/公斤，环比上涨0.73%，头均亏损1198.7元。

自繁自养出栏成本17.33元/公斤，环比上涨0.08%，头均亏损133.70元。

出栏体重方面，全国生猪平均交易体重129.96公斤，较上周下降1.89%，同比下降0.36%。

【交易策略】截止至周五，盘面升水现货从上周4700元/吨大幅缩小至2200元/吨左右，期现价格联动性进一步提高。

从现货市场来看，在经过上周末的大幅涨价后，猪价短期内上行的动力明显减弱，周后期呈现稳中震荡的局面。

6月大猪存栏占比仍有1/3，7月规模场计划出栏量与6月大致持平，出栏体重或继续下降，整体供给压力略小于6月，整体我们预计7月现货整体运行持稳为主，上涨和下跌空间均较为有限。

抛储政策落地前建议投资者暂时观望为主，当前位置短线操作难度较大。

7月转8月是生猪行情的主要转折点，肥猪存栏见底后，中期猪价有稳中上涨的可能。

但远期来看，猪价供给压力仍然不小，若叠加二次育肥的增重效应，即使年底存在季节性需求，反弹高度也将大打折扣，建议产业客户择机逢高卖保。