上海证券-策略周报-210705

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上周市场评述上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-2.46%、-2.22%、-0.41%，沪深两市成交额为39,626.23亿元，环比下降4.57%。

申万一级行业中涨幅居前的是纺织服装3.73%、电气设备2.59%和商业贸易0.37%；跌幅居前的是国防军工-7.46%、非银金融-6.80%和采掘-4.86%。

换手率居前的是电子4.53%、电气设备3.93%和计算机3.64%。

本周行情展望美国6月份非农就业数据回升超预期，美联储Taper信号释放临近，目前A股利率低位，流动性合理充裕，经济复苏见顶。

上周五主要指数大幅下跌的原因是机构近期调仓换股引起的羊群效应，机构减仓宏观经济强周期个股和指数权重股，增持中小盘科技股。

建议战略上重结构轻指数，关注200-500亿市值的中盘绩优股，看好新能源锂电板块。

重要新闻回顾半年报行情号角吹响！655家上市公司中近七成预喜（中国证券报2021年7月4日）截至7月3日，已有655家上市公司发布了半年报业绩预告。

数据显示，286家公司业绩预增，94家略增，68家扭亏，6家续盈，预喜公司占比达69%。

以净利预增上限统计，有18家公司预增超过10倍。

其中，科创板公司热景生物以70,546%-81,808%的增幅遥遥领先，成为半年报“预增王”。

组合表现跟踪上周我们的投资组合收益为-6.52%，沪深300指数收益率为-3.03%，跑输基准指数。

近一月以来我们的投资组合收益率为-4.37%，沪深300指数收益率为-3.95%。

今年以来，我们的投资组合收益率为-4.25%，沪深300指数收益率为-2.50%。

风险提示外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑。