国泰期货-周期定位：从宏观到中观-220923

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（以下内容从国泰期货《周期定位：从宏观到中观》研报附件原文摘录）
　　我们将从宏观和中观的维度，通过界定不同的经济周期、金融条件周期和库存周期，给出大类资产的配置方向，若这种自上而下推导能够与商品-股票联动形成共振，那么对提高择股、择时的胜率将有所助益。首先，对“金融周期”和“全球总需求”的节点界定可能是全球宏观范畴里最需要回答的两个问题。而后，我们将由全球的周期划分进入我国的周期划分，从国内宏观的角度进行库存周期、金融周期、太阳黑子周期定位。最后，从中观行业的角度进行前、后景气程度监测与特定行业领先指标的构建，完成由宏观周期到中观行业景气度的逻辑嵌套。本篇报告主要阐述由宏观环境到中观景气度的周期定位方法论与当下整体的周期运行轨迹。