金信期货-期市晨报：螺纹铁矿轻仓做多，纯碱震荡上涨多单持有-220923

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　　宏观：美联储大幅加息引发全球央行“加息风暴”
　　继美联储大幅加息75个基点后，引发全球央行“加息风暴”，瑞士、南非、挪威等央行纷纷加息50或75个bp。市场交易短期加息预期升温+中长期衰退压力上行，美债曲线倒挂加深，美债收益率仍在冲高，10年期和2年期国债收益率分别触及2011年2月和2007年10月以来的最高水平，经济衰退风险加大叠加继续紧缩预期，股市快速下跌。中长期来看，大类资产的反转可能要等到联储明显放缓或暂停加息、甚至转向降息之后，在美联储愿意承受衰退风险抗通胀下，美股将从杀估值转向杀盈利。而在美国衰退风险明显暴露前，美元仍将继续维持强势，美元强势格局仍待美联储进入紧缩周期尾声、欧洲能源风险降温后才能打破。人民币汇率短期贬值压力上升，但对一篮子货币仍保持中性，中美利差仍约束10年期国债收益率下降空间。
　　国内方面，国务院常务会议听取国务院第九次大督查情况汇报，要求重点推进支持基础设施重点项目建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实，巩固经济企稳基础、促进回稳向上。另外，此前下发的5000多亿元专项债地方结存限额将在10月底前发行完毕。各地近期已在研究尽早使用新发行的专项债资金，确保尽快形成实物工作量。
　　对于国内资产价格来说，流动性预期和风险偏好的修复有望支撑股指估值的修复，但经济修复程度弱仍拖累盈利增长，而8月经济数据显示出的“低位初步企稳”迹象也或使得市场对政策稳增长动力预期有所弱化，叠加海外紧缩主线的扰动，对权益市场带来一定的负面影响。不过中长期看股市难有大涨大跌行情，缺乏主线下整体仍以震荡为主。而对于债市来说，“低位初步企稳”的预期也对长端利率带来一定扰动，叠加“美联储加息+CPI破3%压力+利率债供给+资金利率向政策利率缓步回归”下，9-10月扰动加大，但经济仍在潜在增速之下，货币偏松格局难以改变，长端利率低位的时间或将延长。