国信证券-华夏上证科创板50ETF投资价值分析：拥抱科创新时代-220922

《国信证券-华夏上证科创板50ETF投资价值分析：拥抱科创新时代-220922（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-华夏上证科创板50ETF投资价值分析：拥抱科创新时代-220922（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　核心观点
　　工业4.0时代，科技革命不止。科技革命是人类社会发展的重要催化剂，十八世纪以来的三次工业革命彻底改变了全球的经济结构与商业模式，当前全球共同处于“工业4.0”的大背景下，“数字化”与“信息化”对中国而言既是机遇也是挑战。科技革命概念持续演进，“十四五”规划明确提出了强化国家战略科技力量，加速深化科技革命，并从“强化国家科技战略力量、提升企业技术创新能力、激发人才创新活动、完善科技创新体制机制”这四个方面入手，塑造核心优势。作为“专精特新”聚集地的科创板，长期视角下，或将受益于“科技革命”的持续演化。
　　科创50作为科创板的精选龙头组合，具备较好的投资价值。1）从编制规则上看，科创板50指数对于大市值的绝对龙头，在基准设计上存在上市时间限制上的宽容空间，具备较好的科学性和包容性，提供了科学客观的科创板观测渠道。2）从行业分布上看，综合数量与市值占比分布情况，大类行业视角下，科创50指数成分集中在信息技术+医疗保健两大行业领域，具体到细分行业看，科创成分股中“电子+电力设备”市值占比超过65%。3）从市值分布上看，科创50成分股主要集中在200亿-500亿区间，前十大权重股聚焦国家战略，持续突破关键技术的科技创新主战场，成长空间可观。4）估值上，横向对比上，目前指数市盈率高于电力设备、电子、医药生物行业指数；纵向对比上，科创50估值处在历史低位。5）业绩方面，绝对增速视角下，科创50仍是2022年中报表现最为优异的指数。6）指数调整方面，2022年以来纳入样本预计业绩增速远好于剔除样本整体法口径下的业绩情况。从涨跌幅上看，2022年历次调仓后，纳入样本涨跌幅表现优于剔除样本。
　　华夏上证科创板50ETF：拥抱科创新时代。华夏基金管理公司成立于1998年4月，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。截至2022年9月20日，华夏基金在管ETF中，“百亿俱乐部”成员共有8位，包括华夏上证50ETF，华夏恒生互联网科技业ETF，华夏沪深300ETF等。华夏上证科创板50ETF基金经理由张弘弢先生、荣膺女士共同担任，其中张弘弢先生在管产品9只，在管基金规模1231.01亿；荣膺女士在管产品15只，在管基金总规模588.23亿元，管理经验较为丰富。
　　风险提示：经济增长不及预期，科技创新政策落地不及预期，全球供应瓶颈未缓解，海外地缘冲突局势不明等