中信证券-房地产行业周报：地产周度数据跟踪-220922

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　　最新周度销售数据，无论是新房还是二手房相比上周均出现改善，但9月至今（2022.9.20）的新房和二手房销售数据同比降幅均有所扩大。随着局部疫情的好转和企业推盘量的增加，我们预计9月下半月销售相比上半月将有所改善。
　　▍房地产市场交易情况。本周（2022.9.14-9.20）我们跟踪的样本城市新房网签数4.4万套，同比下降27.1%，环比提升43.2%，二手房网签1.5万套，同比提升41.5%，环比提升63.0%。2022年9月至今（2022.9.20），我们跟踪的42个样本城市新房网签10.6万套，同比下降32.7%（8月同比下降22.1%）；14个样本城市二手房网签3.4万套，同比提升8.6%（8月同比提升20.6%）。
　　▍本周土地市场交易情况。本周（2022.9.12-9.18）百城供应住宅用地建筑面积同比下降72.4%，环比降低66.4%；百城住宅用地成交面积同比下降80.7%，环比下降26.9%；成交总价同比下降90.0%，环比下降10.3%；成交土地楼面均价3302元/平米，同比下降48.0%，环比提升22.7%；溢价率0.2%，同比下降2.4个百分点，环比下降0.4个百分点。
　　▍企业融资和信用情况。本周（2022.9.14-9.20）房地产企业在境内发行15支公开市场债券，发行金额总计142.75亿元，发行企业包括华润置地、首开股份、碧桂园、中国海外发展和万科等，发行期限0.25-5年，发行利率1.66%-4.50%不等。本周，亚洲中资美元房地产债指数环比上涨1.0个百分点，其中高收益级指数上涨1.8，投资级指数上涨0.1%。
　　▍本周重点政策。9月14日，住建部召开新闻发布会：1）“十四五”期间，40个重点城市将建设筹集650万套（间）保障性租赁住房。2）建立房地产政策协同机制，保持调控政策的连续性稳定性，增强调控政策的协调性精准性，支持刚性和改善性住房需求。3）保交楼方面，已会同财政部、央行等出台了专门措施，以政策性银行专项借款方式，支持有需要城市推进已售逾期难交付住宅项目建设交付，目前专项工作正在推进。9月16日，国家统计局公布8月宏观数据，2022年前8月，全国房地产开发投资同比下降7.4%，商品房销售额同比下降27.9%。根据无锡和南京市政府官网，南京、无锡推行二手房“带押过户”模式，即二手房交易无需垫付资金和先行解押即可交易，降低二手房交易的成本与风险，提高二手房市场活跃度。
　　▍风险提示：企业推货节奏受局部疫情扰动的风险。新推盘源去化不及预期的风险。投资拿地收缩导致部分企业货值结构恶化的风险