长江证券-环保行业生物柴油跟踪：2022M8我国生物柴油出口18.4万吨，同比+149%-220922

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　　事件描述
　　2022年9月20日，海关总署披露我国8月生物柴油及UCO出口数据，2022M8我国生物柴油出口18.4万吨，同比+148.9%，环比-6.8%，UCO出口12.3万吨，同比+222.2%，环比32.3%。生物柴油出口均价为11,895元/吨，同比+20.1%，环比-5.4%；UCO出口均价为9,820元/吨，同比+16.2%，环比-7.9%。
　　事件评论
　　2022M8我国生物柴油出口同比量价齐升，环比略有下滑，出口量为18.4万吨，同比+148.9%，环比-6.8%，其中一般贸易方式出口12.0万吨，占比65.1%，保税监管场所进出境货物3.5万吨，占比19.0%，来料加工贸易2.5万吨，占比13.7%。UCO出口12.3万吨，同比+222.2%，环比-32.3%，均为一般贸易方式出口。生物柴油出口量同比高增主因受俄乌局势影响，欧洲以棕榈油等植物油脂为原材料的生物柴油供给收缩，欧盟对废弃油脂制生物柴油需求的大幅提升；UCO出口量环比降幅较多主因川渝地区受到区域疫情封控以及高温干旱带来电荒的双重影响，堂食恢复艰难，餐厨废油UCO出油数量明显减少。2022M8生物柴油出口均价为11,895元/吨，同比+20.1%，环比-5.4%；UCO出口均价为9,820元/吨，同比+16.2%，环比-7.9%，价格环比下降主因欧洲当地现货价格疲软，叠加东南亚地区原料棕榈酸工业油脂（Pome）的低价竞争。2022M1-8我国生物柴油出口量合计112.5万吨，同比+45.9%；出口均价为11,400元/吨，同比+38.0%。2022M1-8我国UCO出口量合计111.4万吨，同比+62.9%；出口均价为9415元/吨，同比+36.1%。
　　2022M8我国生物柴油主要出口注册地为海南省，主要出口贸易伙伴为荷兰。按照注册地口径，2022M8出口量前三为海南省、福建省、浙江省，出口量分别为10.0万吨、4.0万吨、2.2万吨，合计占总出口量87.8%；出口价格分别为11,920元/吨、11,863元/吨、11,785元/吨，在所有出口注册地中河南省出口平均价格最高，达到13,375元/吨。按照贸易伙伴口径，2022M8出口目的地集中在荷兰，出口量为15.0万吨，占总出口量81.3%。
　　2022M8我国UCO主要出口注册地为上海市，主要出口贸易伙伴有罗马尼亚、荷兰、新加坡等29个国家。按照注册地口径，2022M8出口量前三为上海市、江苏省、湖南省，出口量分别为3.5万吨、2.1万吨、1.8万吨，合计占总出口量60.37%；出口价格分别为11,059元/吨、9,694元/吨、8,788元/吨，剔除出口量较少的省份，浙江省出口平均价格最高，达到11,112元/吨。按照贸易伙伴口径，2022M8出口量前三为罗马尼亚、荷兰、新加坡，出口量分别为2.3万吨、2.0万吨、1.8万吨，合计占总出口量50.0%。
　　欧洲议会投票通过《可再生能源发展法案REDII》的修订，政策加码推动生物柴油空间提升。2022年9月14日，欧洲议会通过了可再生能源发展法案（REDII）的修订，包括将可再生能源在终端能源消耗占比由40%提升至45%，以及将欧盟的道路运输温室气体减排总体目标由13%提升至16%，生物柴油等先进生物燃料作为实现减排目标的重要手段，有望持续受益。
　　风险提示
　　1、生物柴油掺混比例及政策变动风险；
　　2、原材料及相关产品价格变动风险。