山西证券-医药行业周报：医疗卫生服务体系建设方案出台，把握相关投资机会-210705

《山西证券-医药行业周报：医疗卫生服务体系建设方案出台，把握相关投资机会-210705（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-医药行业周报：医疗卫生服务体系建设方案出台，把握相关投资机会-210705（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场回顾及行业估值医药生物下跌0.80%，跑赢沪深300指数2.23个百分点，在28个申万一级子行中排名第5。

医药子板块中除中药上涨7.19%外其余子板块均下跌，化学原料药跌幅最大，下跌3.03%。

截至2021年7月2日，申万一级医药行业PE（TTM）为40.68倍，相对沪深300最新溢价率为182%。

子板块中医疗服务估值最高，为102.22倍，医药商业估值最低，为16.74倍。

行业要闻《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》出台2021年医保目录调整工作启动超270种化药或两年内纳入集采范围新型冠状病毒肺炎进展情况截止2021年7月4日，全国（不含港澳台）累计确诊病例91,869人，现有确诊病例429人，累计死亡病例4,636人，累计治愈出院病例86,804人，境外输入累计确诊病例6,674人。

新冠疫苗接种方面，截止2021年7月3日，各地累计报告接种新冠病毒疫苗12.96亿剂次。

截止2021年7月4日，海外累计确诊病例1.84亿人，累计确诊病例最多的国家为美国，共3,549万人，其次为印度与巴西，分别确诊3,058万人、1,877万人。

核心观点行业基本面良好，刚性需求带来确定性成长，我们维持行业长期看好观点：（1）政策密集出台，带量采购常态化持续加速行业分化，倒逼企业向创新转型；医保目录已建立动态调整，政策大力推动创新研发，我国医药创新迎来黄金发展期，建议关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质CXO企业，恒瑞医药、药明康德等；（2）随着国内经济水平的不断提高，医药产业迎来消费升级需求，具有消费属性且规避医保控费政策的疫苗等药品细分领域景气度持续，建议关注相关优质龙头企业智飞生物等；（3）建议关注部分成长性良好且估值较低的优质企业。

多部委出台《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》（以下简称“方案”），方案强调要推动省域优质医疗资源扩容下沉建设，推动省域内优质医疗资源扩容和向群众身边延伸，遴选建设12个左右省级区域医疗中心，形成省域内具有较强引领和辐射带动作用的优质医疗服务、医学科研和人才培养高地，重点疾病诊疗水平与省会城市明显缩小。

公立医院资源有限，具备优质医生资源、优秀管理能力的民营医疗服务机构在医疗资源扩容下沉方面或将起到较好的协同作用，建议关注相关优质上市公司爱尔眼科、通策医疗等。

风险提示行业政策风险、药品安全风险、研发风险、市场竞争风险。