中泰期货-LPG周报：成本有望企稳，LPG旺季渐近-220919

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　　逻辑与观点：LPG现阶段多空分歧较大，双方都没有足够力量打破现在震荡格局。从供给端来看，原油价格不确定性同样较强，一方面是美联储加息预期持续增强，需求有望持续衰退，另一方面，原油持续维持10年低库存，旺季退去需求下降的逻辑仍需时间检验，预计加息兑现后，价格有望小幅走强。需求端，随着天气转冷，LPG燃烧需求有望增加，化工端，调油市场需求持续保持旺盛，PDH等化工需求有望随着宏观经济复苏转好。同时在欧洲能源危机背景下，冬储有所提前。整体来看，LPG成本端有支撑，需求端边际转好，价格易涨难跌。
　　市场回顾：本周LPG期货价格冲高回落，周初，受中秋节期间外盘原油价格上涨的影响，PG11大幅跳空高开上涨，最高涨至5658元/吨，并于当天快速回落，随后几日保持区间震荡，最终PG11收于5523元/吨，涨76点，涨幅1.4%。同期原油价格周初表现强势，连续攀升，随后受美通胀影响，加息预期增强，油价快速转跌，最终WTI收于85.4美元/桶，跌0.7美元，跌幅0.81%；布伦特收于91.57美元/桶，跌1.27，跌幅1.37%。
　　风险提示：1.欧洲能源危机缓解；2.地缘政治影响，国际原油大幅波动