东方证券-ESG双周报第十九期：深交所修订绿色公司债券指引-220919

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　　卷首语
　　ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。
　　研究结论
　　海外ESG热点政策及事件回顾：E（环境）方面，欧洲能源危机持续情况下电价飞涨，瑞典与挪威将共同推动北欧地区电力合作以平抑电价，双方还表示将将邀请丹麦和芬兰参与筹建北欧地区电力市场工作组，推动合作并尽快研究具体措施；欧盟委员会提议对欧洲能源市场进行紧急干预，通过减少高峰时段用电量、设定低成本发电公司收入上限、对石油天然气等部门征税等措施缓解能源市场价格高企的局面。澳大利亚的2022年气候变化法案获批，将“到2030年将温室气体的排放量比2005年水平减少43%，到2050年实现净零排放”的减排目标写入法律。
　　S（社会）方面，联合国最新报告指出，按照目前的进展速度，国际社会无法在2030年前实现可持续发展目标5中关于性别平等的既定目标，全面实现性别平等可能需要近300年时间。
　　可持续金融方面，新加坡交易所联合新加坡金管局推出ESG数据披露平台SGXESGenome，帮助新交所上市公司简化披露ESG数据的流程，使所披露的信息更具一致性和可比性。上市公司可以根据新交所的27个核心ESG指标撰写可持续发展报告，并可以根据全球公认的GRI、TCFD、联合国可持续发展目标等ESG报告标准和框架进行更多指标的披露。
　　国内ESG热点政策及事件回顾：E（环境）方面，（1）中央全面深化改革委员会第二十七次会议部署全面加强资源节约工作，节约资源是我国的基本国策，要突出抓好能源、工业、建筑、交通等重点领域资源节约，推行绿色低碳生活方式，促进资源科学配置和节约高效利用，既要坚持底线思维，从严监督管理，防范化解重大资源风险，也要考虑经济社会发展现实需要。（2）中国建筑材料联合会发布了《建材工业“十四五”发展实施意见》，明确到2025年，建材工业形成与保障国民经济建设、满足人民高质量建材需求相适应的良性发展新格局；行业全面实现碳达峰，水泥等行业在2023年前率先达峰。（3）财政部印发《中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案》，推动黄河流域生态保护和高质量发展。
　　G（治理）方面，中国保险资产管理业协会发布《中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书》，倡议将重大ESG因素纳入投资决策，监督并积极参与被投资公司的ESG管理，加强ESG议题方面的协作等，充分发挥机构投资者的影响力，支持我国经济社会可持续发展。
　　可持续金融方面，深交所参照《中国绿色债券原则》修订绿色公司债券业务指引，调整绿色公司债券募集资金用途，将募集资金用途要求中用于绿色项目的募集资金比例下限由70%提升为100%，明确了绿色项目认定范围应依据《绿色债券支持项目目录（2021年版）》等，并新增项目评估与遴选流程披露要求。
　　风险提示
　　一、国内外ESG政策推进不及预期；二、宏观经济下行超预期