农银国际-经济透视：中国8月宏观数据好于市场预期-220916

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　　尽管8月出现疫情升温以及高温限电等不利因素影响，但在一揽子稳经济政策措施和接续政策落地见效支持下，中国经济在今年8月温和反弹，城镇固定资产投资、零售销售以及工业产出增速均较7月上升，并明显好于市场预期
　　就业方面，首8月全国城镇新增就业898万人。8月份全国城镇调查失业率为5.3%，比7月下降0.1个百分点。8月份31个大城市城镇调查失业率为5.4%，亦较7月下跌0.2个百分点。值得指出的是，8月16-24岁人口调查失业率由7月19.9%下降至18.7%，反映年轻人尤其是大学生就业情况略有改善，但失业率仍居高不下
　　整体而言，2022年8月的宏观数据显示中国经济在降息以及一系列稳增长措施支持下较7月有所回暖。但房地产行业仍疲弱以及外需可能放缓导致经济复苏的基础仍不牢固。当前宏观政策的重点仍是稳增长，需求不足是突出矛盾。国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的19项接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。其中包括增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额。我们预期未来数月人民银行或继续宣布降息或降准来支持实体经济的运行