华鑫证券-市场估值水平概览：市场估值到哪了？-220919

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　　上周A股大幅下跌，主要指数集体收跌，深证成指和创业板指数均创出今年最大周跌幅，日均成交量环比有所下跌。受外围影响，港股继续下跌，恒生指数累计下跌3.1%，恒生科技指数累计下跌5.37%。全球主要股指普遍下跌，通胀数据高企叠加美联储加息预期影响，美股加速下跌，三大股指一度跌至近两个月新低，道指累计下跌4.13%，标普500指数累计下跌4.77%，纳指累计下跌5.48%。
　　上周A股指数中，上证50表现相对较好：-2.88%，创业板综表现相对较差：-7.10%。
　　上周二八转换上来看，大盘指数表现相对较好：-3.58%，小盘指数表现相对较差：-5.44%。
　　上周市场风格上来看，消费表现相对较好：-2.82%，周期表现相对较差：-6.31%。
　　截止到9月16日，上证综指的PE(TTM)为12.18倍、深证综指的PE(TTM)为36.59倍、创业板指的PE(TTM)为44.89倍。
　　从PE角度来看，申万一级行业中，农林牧渔、汽车、休闲服务明显高于历史均值，行业估值分位分别为97.5%、97.4%、92.8%。基础化工、电子、国防军工、钢铁行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别1.4%、6.7%、27.0%、27.2%；医药生物、有色金属、通信、交通运输处于行业估值分位底部，行业估值分位分别为0%、0%、0.1%、0.2%。
　　截止到9月16日，标普500市盈率为19.81倍，较前一周下降4.80%，道琼斯工业市盈率为19.88倍，较前一周下降4.41%；纳斯达克指数市盈率为28.29倍，较前一周下降5.42%。
　　截止到9月16日，香港恒生市净率为0.90倍，较前一周下降2.69%，恒生中国企业指数市净率为0.81倍，较前一周下降2.89%；恒生香港35市净率为0.97倍，较前一周下降2.27%
　　风险提示
　　疫情反复
　　流动性不及预期
　　市场大幅波动