申港证券-电力设备行业研究周报：美国新能源汽车市场简析-220918

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　　每周一谈：美国新能源汽车市场简析
　　背景：近期，美国颁布了《2022通胀削减法案》（“Inflation Reduction Act Of2022”），从内容上看，或将影响电动汽车、电池以及电池关键材料等企业在美国的建厂、生产、销售情况，所以有必要分析一下美国新能源汽车市场。
　　销量：8月美国新能源汽车销量约8.3万辆，环比下降4%，同比增长70%，新能源汽车渗透率为7.2%。1-8月美国新能源汽车累计销售64.2万辆，同比增长68%，新能源汽车渗透率为6.8%。
　　动力电池装机量：8月，美国动力电池装机量为5.8GWh，同比增长104%。1-8月美国动力电池装机量为43.4GWh，同比增长84%。
　　中美对比：预计2022年，中美新能源车销量分别约为650万辆，100万辆，中国约是美国的6.5倍；新能源车渗透率分别约为25%，7%，中国约是美国的3.6倍。预计未来在渗透率相同和单车带电量相同的情况下，中国新能源车市场约是美国的1.8倍，换言之，美国新能源车市场未来约是中国的56%。
　　竞争格局：
　　车企销量方面，2022年1-8月份特斯拉占据美国新能源汽车市场55.4%的份额，Model Y和Model 3的销量在新能源汽车里面占据了主导地位，这两款车型单月销量分别都在2万和1.5万以上。
　　电池配套方面，2022年1-8月份在美销售的新能源车电池主要由Panasonic、LGES、SK on、SamsungSDI供应。目前美国动力电池对国外依存度比较高，尤其依赖于日韩企业。中国动力电池在美国占比非常小，短期内《2022通胀削减法案》对中国动力电池相关企业影响较小。
　　投资策略：
　　建议关注业务快速增长，估值相对较低的企业，比如电解液龙头天赐材料（002709.SZ）。
　　市场回顾：
　　电力设备行业本周涨跌幅为-9.3%，在申万31个一级行业中，排在最后。
　　电池版块周涨幅前五个股分别为：昆工科技（98.17%），天力锂能（2.11%），德瑞锂电（-1.15%），正业科技（-1.69%），万里股份（-2.18%）；
　　电池版块周跌幅前五个股分别为：鹏辉能源（-18.42%），派能科技（-16.71%），圣阳股份（-16.34%），厦钨新能（-15.37%），德赛电池（-15.12%）。
　　行业热点：
　　西藏珠峰5万吨盐湖提锂项目再生变故。比亚迪在泰国建厂，全球化布局正在加快推进。
　　风险提示：
　　新能源车销量不及预期，光伏和风力发电装机不及预期，锂离子电池和光伏发电技术快速迭代，重点国家或地区新能源补贴政策调整。