财通证券-旅游及景区行业投资策略周报：以太坊步入质押时代，腾讯云打造VR平台-220918

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　　以太坊在2022年9月15日下午正式完成了主网和信标链的合并（The Merge）。此次合并改变了以太坊生态的共识机制，使得其从挖矿时代的工作量证明（PoW）机制迈入了质押时代的权益证明（PoS）机制。PoS机制在节省用电量的同时，进一步降低准入门槛，即用户只需通过质押代币的方式即可参与区块链验证。
　　腾讯云与Strange Universe签署MoU，共同打造沉浸式VR平台。该协议将使两家公司合作创建一个沉浸式、集成、混合和高效的VR技术平台，帮助企业在虚拟环境中适应和发展。腾讯云为Strange Universe提供的产品之一是基于实时云渲染技术的虚拟交互空间(VIS)一站式解决方案，VIS结合腾讯实时通信(TRTC)、游戏多媒体引擎(GME)、数字化身产品和服务，提供虚拟直播、虚拟会议、展览等多场景虚拟空间交付能力，同时为企业提供创建多种应用场景的模板。
　　本周国内全平台数字藏品工作日、节假日发行额较上周均有所下降。本周工作日全平台日均发行额为406.2元，本周较上周下降32.5%；节假日全平台日均发行额为287万元，较上周下降23.4%。
　　文旅数字藏品方面，本周文旅数字藏品发行额总和较上周有所上升。本周工作日文旅数字藏品日均发行额为56.6万元，上周工作日文旅数字藏品日均发行额为36.5万元，本周工作日文旅数字藏品日均发行额较上周上升55.2%。
　　海外数字藏品市场方面，本周海外全平台交易额较上周有所下降。本周日均交易额为0.35亿美元，上周日均交易额为0.36亿美元，降幅为3.5%。
　　从海外较为主流的数字藏品交易平台数据上看，本周X2Y2的日均交易额为OpenSea的0.69倍，OpenSea，LooksRare日均交易额有所下降涨跌分化。其中Opensea涨幅为1.7%；LooksRare降幅为15%。OpenSea平台本周交易额日均交易额相较LooksRare平台日均交易额倍数为2.37倍。与LooksRare相似强调去中心化的NFT平台X2Y2本周上升7.5%。
　　投资建议：建议关注平台端：腾讯控股(0700.HK)、阿里巴巴(09988.HK)、视觉中国(000681.SZ)；IP端：黄山旅游(600054.SH)、曲江文旅(600706.SH)、张家界(000430.SZ)、峨眉山(000888.SZ)；运营端：华扬联众(603825.SH)、中青旅(600138.SH)；文交所相关：三人行(605168.SH)、浙文互联(600986.SH)、博瑞传播(600880.SH)、新华网(603888.SH)。
　　风险提示：技术的落地与实施细节需要进一步验证；商业模式需要进一步成熟；
需求释放的速度和程度存在不确定性；政策打击投机二次交易。