山西证券-爱旭股份-600732-股权激励完成锁价，ABC核心设备落地-220918

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　　事件描述事件：9月16日，公司公告2022年限制性股票与股票期权激励计划。本激励计划授予的限制性股票（含预留）的授予价格为17.14元/股。股票期权（含预留）的行权价格为34.27元/份。
　　事件点评
　　股权激励落地锁定价格，华为背景高管提名董事：公司本次授予限制性股票数量180.5万股（含54.3万股预留），激励对象共175人，价格为17.14元/股。本次授予股票期权数量为498.6万份（含预留81.5万份），激励对象296人，股票期权的行权价格为34.27元/份。两种激励方法对应业绩考核均为2022-2024年需达到净利润分别为11亿元、15亿元、20亿元。同时，公司公告，经公司第八届董事会提名委员会审核，公司拟提名卢浩杰先生为公司第八届董事会非独立董事候选人。卢浩杰先生曾在华为有约16年的工作经历，曾任华为技术有限公司海外子公司董事、香港代表处代表，华为服务（香港）有限公司总经理等职，于2022年1月入职爱旭，于2022年4月就任爱旭全资子公司深圳赛能数字能源的总经理。公司有望通过与华为的密切合作，一方面打造“源网荷储”的一体化解决方案产品，另外还能打开海外的销售渠道。
　　 ABC核心设备采购完成，单台设备产能有所提升：公司公告，下属子公司珠海富山爱旭拟与珠海迈科斯签署《设备采购合同》，向其采购光伏电池生产设备36套，合同总金额为4.52亿元（含税）。按公司6.5GW产能计算，单台设备对应产能约180MW，相较于之前中试线单台设备150MW产能有所提升，目前单台设备价格约1256万元，较之前中线线设备单价约1300万元/台有所下降。预计公司ABC电池片GW量产线建设进展顺利，下半年将完成产能释放。投资建议预计公司2022-2024年归母净利润分别为16.8亿元、28.7亿元、43.6亿元，相当于2022年22.9倍的动态市盈率，维持“买入-A”的投资评级。
　　风险提示
　　 ABC技术不及预期；光伏行业需求不及预期。