财通证券-全球资金观察系列二十五：北上流入交运煤炭，南下持续买入地产-220917

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　　全球市场资金流向：
　　1）大类角度，本周全球资金流入股票市场，流出债券、货币市场；从净流出额来看，货币>债券。
　　2）债市流向：本周中美10年期利差扩大至-0.78%；全球资金持续流出中国债市，大幅流出美国混合债。
　　3）跨市场&风格角度，本周全球资金流入发达、新兴市场，当前资金流入成长&价值&平衡型风格，本周全球资金流入中&小盘，流出大盘。
　　4）行业角度，本周全球资金流入美股消费品(10.51亿美元)、能源(3.9亿美元)等行业居前；流入中国资产科技(2.15亿美元)最多。
　　国内市场资金流向：
　　北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：科技(0.1亿元)、公共服务(-1.79亿元)；净流出最多的大类行业为：大金融(-23.4亿元)、消费(-21.01亿元)、高端制造(-16.9亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：交通运输(6.65亿元)、煤炭(6.2亿元)、国防军工(4.54亿元)；流出最多的一级行业为：银行(-15.32亿元)、电力设备及新能源(-11.82亿元)、农林牧渔(-10.63亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：中国平安(7.72亿元)、陕西煤业(7.69亿元)、格力电器(6.43亿元)、迈瑞医疗(6.4亿元)、顺丰控股(6.23亿元)。净流出招商银行(-14.15亿元)、宁德时代(-13.42亿元)、京东方A (-5.28亿元)等。
　　南下：1)GICS行业而言，本周南下资金流入多数GICS行业：房地产(19.9亿港元)、医疗保健(15.3亿港元)、能源(10.2亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：日常消费(-1.7亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：房地产(19.8亿港元)、医药生物(14.7亿港元)、石油石化(11.9亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：汽车(-5.7亿港元)、电子(-3.3亿港元)、纺织服饰(-2亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金大幅买入：药明生物(11.7亿港元)、中国海洋石油(9.4亿港元)、绿城中国(7.8亿港元)、腾讯控股(7.7亿港元)、美团-W(7.5亿港元)。
　　ETF：1）指数视角上，本周资金整体流入ETF，宽基指数ETF净流入120亿元。2）行业视角上，财通大类下，本周资金流入多数大类行业ETF，流入医药医美ETF（20.27亿元）最多，流出消费ETF（-3.27亿元）居前。从月度数据看，医药医美、科技、大金融ETF净流入居前，月度流入额分别69.55、56.90、15.96亿元，流出高端制造ETF最多（-8.90亿元）。
　　国内市场资金需求：本周募资总额降低至54.1亿元；其中本周定增募集规模为5.5亿元；IPO首发家数为4家。
　　两融&回购：截至9月15日，两市融资融券余额为15984亿元，较上周五下降53.59亿元。本周回购规模升至16.41亿元。
　　增减持：净减持额较前周小幅下降，本周重要股东净减持32.46亿元，9月以来净减持累计规模170.99亿元。增持比例居前个股包括ST冠福、锦富技术、沃森生物等。
　　风险提示：
　　无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。