国信期货-沥青、燃料油周报：成本端回升，沥青、燃料油下跌空间有限-220912

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（以下内容从国信期货《沥青、燃料油周报：成本端回升 沥青、燃料油下跌空间有限》研报附件原文摘录）
　　燃料油： 　　中秋期间，内盘休市，外盘原油价格再次回调至90美元/桶的高价之上，燃料油成本端得到支撑。8月以来，BDI指数持续低位，国际航运贸易受阻明显，船用油市场低迷。俄罗斯受贸易制裁影响，导致向亚洲地区出口的燃料油数量较前期出现增加，新加坡等主要港口燃料油库存水平回升明显，影响燃料油价格。目前国内船用油市场供需平衡，市场供应量稳定，但是部分国家和地区前期水位下降的因素影响，导致燃料油国内需求也受到一定抑制。但是原油价格回调导致燃料油下跌空间有限，前期空头可暂时止盈离场，短线操作为主。 　　操作建议：短线操作 　　石油沥青： 　　节间，原油价格回升明显，沥青成本端得到一定支撑。本周沥青开工率持续低位震荡，根据百川盈孚数据，截至9月7日，全国沥青炼厂开工率仅为42.27%左右，受高价原材料价格高位且沥青销售价格小幅度下挫的影响，炼厂利润近期表现略显不足，导致排产量受到一定抑制。9月将进入沥青使用的传统旺季，库存水平持续降低，本周沥青炼厂库存率仅为29.99%。但是主力合约为12月合约，12月是沥青传统淡季，价格表现偏空。另外，地方专项债今年已经基本发放完成，导致后市资金投入和需求或受到一定抑制，看多空间有限。 　　操作建议：震荡思路