南华期货-LPG周报：单边震荡，等待做空内外价差和PDH利润的交易机会-220912

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　　LPG数据事件观察：
　　1、原油市场。自6月10日以来的下行趋势在持续。俄罗斯原油产量和出口韧性超预期；鲍威尔抗通胀的强决心，宏观经济先行指标持续走弱，欧美衰退预期增强；夏季汽油需求偏弱等是主要的利空因素。OPEC+减产并进行预期管理，以对冲需求端持续走弱对油价带来的负面影响。油价呈现抵抗式、阶梯式逐步回落。
　　2、外盘丙烷。EIA在9月能源展望中上调年内美国丙烷产量和出口预期，下调美国丙烷库存预期。EIA美国周度丙烷库存预期累库220万桶，实际累库188万桶，库存消费比回落。10月FEI收于688美元/吨，FEI/MOPJ价差维持在40美元/吨高位。
　　3、现货市场。华东和华南民用气价格5500元/吨附近，基差0附近，民用气交割无利润。上周国际船期实际到港53.2万吨，本周预期到港增加至约66万吨。节后将迎来小范围集中补货，销售情况或出现好转。
　　4、PDH开工和利润。本周开工率66.15%，环比+3.04%。本周汇丰石化装置故障停工检修，江苏斯尔邦装置负荷下降，不过东华宁波一套66万吨/年PDH装置恢复开工并正常运行。预计下周国内PDH装置开工率波动不大。