财信证券-晨会纪要-220914

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　　【市场策略】消费板块领涨，市场缩量明显
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数涨0.05%，科创50跌0.25%，创业板指涨0.09%;行业板块方面，农林牧渔、休闲服务、食品饮料涨幅居前，医药生物、公用事业、房地产跌幅居前；主题概念方面，动物疫苗指数、猪瘟疫苗指数、啤酒指数涨幅居前；沪市943家上涨，938家下跌；深市1486家上涨，1121家下跌；两市共计涨停64家，跌停11家；全部A股PE中位数为33.06倍，位于历史后24.34%分位，创业板PE中位数为40.65倍，位于历史后16.89%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.33、21.49倍，位于历史后61.73%、29.62%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额7713亿，低于前20日成交均额8679.27亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出194.48亿，其中沪深300净流入81.88亿、创业板指净流出5.88亿。共有1363家公司获得净流入、2462家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为银行、农林牧渔、汽车，排名居后三名的行业为化工、公用事业、电气设备。北上资金方面，沪股通净流入21.57亿，深股通净流入18.14亿，共计净流入39.71亿。截止9月9日，融资余额为14971.1亿，较上一交易日减少80.75亿。
　　（三）市场策略
　　消费板块领涨，市场缩量明显。财政部发文提出“优先支持贵州开展白酒企业营销体制改革”，叠加中秋国庆消费旺季，消费板块有所回暖，农林牧渔、休闲服务、食品饮料涨幅居前。根据财联社，外交部对拜登签署行政命令“回应中国在生物技术方面的挑战”发声，CXO等医药板块跌幅较大。总体而言，当下国内经济复苏基础尚不牢固，市场即将迎来国庆长假，叠加10月中旬的大会召开，资金做多意愿并不强。周二两市共计成交金额仅7713亿元。周二，上证指数收涨0.05%，科创50指数收跌0.25%，创业板指收涨0.09%。个股层面涨多跌少，两市逾2500只个股上涨，个股涨跌幅中位数为+0.13%。
　　市场经过近3月的持续调整后，指数估值合理偏低，叠加经济基本面回暖预期，预计后续A股市场进一步下行空间有限，市场已经处于底部区间，A股整体机会要大于风险。在国庆长假之前，预计市场资金仍以存量博弈为主，市场趋势性行情仍有难度，风格切换仍是主旋律，节前预计以地产产业链为代表的蓝筹板块将跑赢以新能源为代表的成长板块，沪深300指数将跑赢创业板指。如冬季全球迎来极寒天气、能源需求大增，不排除冬季的市场风格再次转向新能源和传统能源板块。