美尔雅期货-PTA、MEG周报-210704

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1、成本端PX：关注欧佩克大会上增产幅度的决议，国际油价或将延续高位调整，亚洲PX整体供应因浙石化新增释放预期出现提升，PX-石脑油价差存回调预期，但油价高位下，PTA成本支撑明显。

2、供应端：PTA：下周逸盛大化225万吨及375万吨装置面临碱洗2-3天。

仪征化纤65万吨面临重启，逸盛新材料面临出合格品，但整体停车产能大于重启产能，预计下周PTA供应量将缩减。

MEG：下周港口到货预期17.36万吨较上周有下降，下周国内部分检修装置重启，整体供应较上周小幅增加，但幅度有限。

3、需求端：下周聚酯企业三房巷及华西检修计划再度推迟，且部分短纤装置即将计划重启，如逸锦、逸达等，而新装置投产尚不明确，预计聚酯产量或将窄幅下滑。

4、核心观点：PTA：成本端有望延续高位震荡，PTA成本支撑较强。

供需方面，逸盛大化两套大型装置碱洗，供应缩减明显，且需求高位支撑下，供需呈现去库。

在成本及供需共振下，预计PTA延续高位，低接为主。

MEG：国际原油强势继续上涨，油制成本重心持续上移，动力煤现货价格续涨，煤制成本处于亏损状态。

供需方面，新增产能正常出量供应增加，聚酯开工存下滑预期，库存累库预期仍存，终端淡季下，供需与成本博弈，乙二醇短期宽幅震荡为主。

PF：下游采购商对当前涤纶短纤价格较为抵触，出货持续疲软之下，或存一定回落风险。

但工厂现金流持续亏损，原料价格表现强势下，市场谨慎向好。

5、关注点：OPEC会议，原油波动，关注装置投产动态、下游开工、终端开工负荷、终端订单。