山西证券-山证策略· A股行业景气纵观第四期：地产成交下滑，新冠新增病例减少-220913

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　　市场概要
　　国内经济基本面：开工率方面，上周PTA产业链负荷率环比提升6.9%，唐山钢厂高炉开工率为57.14%，环比提升0.79%，汽车轮胎全钢胎开工率为54.01%，环比下降4.04%；山东地炼厂开工率为63.2%，环比提升1.23%；疫情方面，上周新增新冠确诊病例1808例，较上上周减少570例，新增本土无症状感染者7810例，较上上周减少2040例。
　　消费：临沂商城价格指数下降，商城景气提升；8月，新能源乘车销售量当月同比提升111.95%，环比提升8.84%；可选消费方面，受疫情扰动影响，观影人数和票房环比均下降，二三线城市地铁客运量有所下降。航班班次方面，9月12日国内航班架次为6030架次，较上周减少1458架次。
　　周期：能源品方面，截止9月12日，WTI原油价格为87.78美元/桶，环比下降1.64%，动力煤价格小幅上涨，成品油运输指数为1439.00，环比下降2.18%，NYMEX天然气下降5.76%；工业品方面，上周钢材价格继续下降，螺纹钢价格为4010元/吨，环比下降4.75%，3.0mm热轧板卷价格为4010元/吨，环比下降2.91%，1.0mm冷轧板卷价格为4360元/吨，环比下降2.90%；贵金属方面，上周黄金价格为1728.60美元/盎司，环比上涨0.35%，白银价格为18.77美元/盎司，环比上涨4.95%；农产品方面，上周生猪粮比价环比上升0.37%，肉鸡苗平均价环比上涨10.53%，蔬菜价格指数下降3.93%，其他农粮价格较为稳定。
　　地产基建：上周30大中城市商品房成交面积同比下降42.12%，环比下降34.31%，一线城市商品房成交面积提升，二线城市商品房成交面积继续下降。一线城市商品房成交71.99万平方米，同比提升6.86%，环比提升1.13%；二线城市商品房成交79.95万平方米，同比下降60.72%，环比下降47.87%；三线城市商品房成交41.09万平方米，同比下降34.32%，环比下降40.70%。
　　新能源与TMT：电池材料方面，碳酸锂、氢氧化锂价格小幅上升；光伏方面，光伏行业综合指数上涨明显；充电桩数量当月同比增速边际放缓；半导体方面，闪存价格指数稳定，内存降价趋势不改。8月台湾半导体设备出口金额同比增加4.46%，而DXI指数继续下降。
　　风险提示：
　　宏观经济不达预期；通胀超预期上行，引发滞胀风险；行业景气度不达预期；全球疫情再次爆发；指标计算存在误差。