华鑫证券-市场估值水平概览：市场估值到哪了？-220913

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　　上周A股整体震荡回升，三大指数周线集体收涨，市场活跃度有所下降，日均成交量不足8000亿元。港股整体呈现先抑后扬的走势，上周五的反弹收窄当周跌幅，恒生指数累计下跌0.46%，恒生科技指数累计下跌1.6%。全球主要股指多数上涨，美股后半周开始反弹，三大股指结束三周连跌，周线均收阳，道指累计上涨2.66%，标普500指数累计上涨3.65%，纳指累计上涨4.14%。
　　上周A股指数中，中证500表现相对较好：2.72%，创业板综表现相对较差：0.60%。
　　上周二八转换上来看，小盘指数表现相对较好：3.34%，大盘指数表现相对较差：2.13%。
　　上周市场风格上来看，稳定表现相对较好：4.25%，消费表现相对较差：-0.42%。
　　截止到9月9日，上证综指的PE(TTM)为12.67倍、深证综指的PE(TTM)为38.64倍、创业板指的PE(TTM)为48.13倍。
　　从PE角度来看，申万一级行业中，汽车、农林牧渔、休闲服务明显高于历史均值，行业估值分位分别为99.3%、98.2%、93.3%。基础化工、电子、国防军工、钢铁行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别4.2%、8.6%、29.5%、30.0%；有色金属、医药生物、通信、交通运输处于行业估值分位底部，行业估值分位分别为0.2%、0.3%、1.0%、1.0%。
　　截止到9月9日，标普500市盈率为20.82倍，较前一周上升3.62%，道琼斯工业市盈率为20.80倍，较前一周上升2.35%；纳斯达克指数市盈率为29.91倍，较前一周上升4.12%。
　　截止到9月9日，香港恒生市净率为0.92倍，较前一周上升0.68%，恒生中国企业指数市净率为0.83倍，较前一周下降0.56%；恒生香港35市净率为0.99倍，较前一周下降0.04%。
　　风险提示
　　疫情反复
　　流动性不及预期
　　市场大幅波动