东兴证券-北向资金行为跟踪系列二十三：配置整体流出，继续增配成长-220913

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　　上周北向资金小幅净流入。上周的五个交易日北向资金先流出、后流入，累计流入1.13亿元，实现小幅净流入。
　　北向整体：多数行业流出，食品饮料流出最多。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中有色金属（50.05亿）、医药（14.99亿）、非银金融（12.65亿）流入较多；食品饮料（-27.44亿）、电子（-25.54亿）流出较多。从风格板块来看，配置盘资金本周转为净流出，但依旧保持流入大盘成长趋势。更具体地，北向配置盘流入大盘成长风格指数规模为3.01亿元，超过其他风格指数。
　　配置盘转为净流出，交易盘转为净流入。配置盘上周累计流出36.04亿元；交易盘累计流入37.16亿元。行业来看，配置盘流入成长类行业，累计净流入7.48亿元；交易盘青睐周期类行业，累计净流入65.52亿元。具体地，配置盘资金中有12个行业流入，18个行业流出。其中电新（14.35亿）、有色金属（5.75亿）、房地产（2.97亿）流入较多；银行（-16.06亿）、食品饮料（-11.87亿）流出较多。交易盘资金中有18个行业流入，12个行业流出。其中有色金属（44.30亿）、医药（16.46亿）、基础化工（12.40亿）流入较多；电新（-19.76亿）、电子（-19.25亿）流出较多。
　　行业流向：多数行业流出，有色金属流入最多，食品饮料流出最多。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中有色金属（50.05亿）、医药（14.99亿）、非银金融（12.65亿）流入较多；食品饮料（-27.44亿）、电子（-25.54亿）流出较多。相比于历史数据，有色金属整体流入相对增加；传媒、电子整体流出相对增加。
　　个股流向：隆基股份流入最多，贵州茅台流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为隆基股份（14.12亿）、紫金矿业（13.75亿）、爱尔眼科（7.39亿）；流出排名前三的个股为贵州茅台（-25.50亿）、招商银行（-14.89亿）、通威股份（-10.73亿）。
　　累计统计：以月份为单位，累计17个行业资金流入。其中，电新的净流入超60亿；以季度为单位，食品饮料、电新、医药流入超100亿，银行、电子、家电、钢铁、建材流出超过25亿，超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至9月10日，累计收益率为29.92%，累计超额收益率为32.33%，夏普比率为2.87。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值，本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。