中邮证券-基础设施行业公募REITs周报：国内首单标准厂房REITs获批-220912

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　　专题视点
　　国内首单标准厂房REITs获批，出租率高、租金具备一定成长性。国泰君安临港产业园REIT获批，成为全国首单标准厂房产业园公募REITs。此前已经上市的4单产业园区REITs，主要为研发用地及房屋，而本单属于工业厂房。其底层资产区位优越，符合先进制造业对于港口、机场、高速公路等设施的要求。本单REIT底层资产出租率高、租金具备一定成长性，临港奉贤智造园一期、三期出租率分别为100%和99%（截至2022年6月30日），租金增长率预计为3%-5%。
　　REITs市场表现
　　本周REITs指数环比上周末上涨0.90%。本周产权型、特许经营权型REITs指数环比上周末上涨1.56%、下跌0.19%。产权型中，产业园区型、仓储物流型REITs指数环比上周末上涨1.36%、上涨3.68%。特许经营权型中，高速公路型、生态环保型、能源型REITs指数环比上周末下跌0.11%、下跌0.37%、上涨2.69%。近一个月，REITs指数跑赢沪深300指数5.01pcts。本周领涨的公募REITs为中金普洛斯REIT，涨跌幅为3.12%。
　　REITs成交额
　　本周REITs成交额为13.12亿元，环比-34.21%。其中，产权型成交额环比-48.29%；特许经营权型成交额环比-11.89%。产权型REITs中，产业园区型、仓储物流型成交额环比-13.09%、7.29%。特许经营权型中，高速公路型、生态环保型、能源型REITs成交额环比-15.50%、-7.94%、-2.28%。
　　REITs换手率
　　本周REITs换手率为0.81%。其中，产权型、特许经营权型换手率为0.71%、1.10%。产权型中，产业园区型、仓储物流型、保租房型换手率为0.63%、0.47%、1.72%。特许经营权型中，高速公路型、生态环保型、能源型REITs换手率为0.85%、1.50%、1.79%。
　　投资建议
　　积极参与投资保租房REITs。我国住房租赁市场空间巨大，保障房REITs底层资产基本位于核心一线、二线城市，具备安全性和一定成长性，随着产业升级进行，租金有望合理增长，建议积极参与投资保租房REITs。
　　风险提示
　　公募REITs审批进度、疫情对底层资产现金流影响存在不确定性。