东方证券-化工行业周报：9月第2周-220912

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　　原油相关信息：
　　原油及相关库存：2022年9月2日美国原油商业库存4.272亿桶，周增加890万桶；汽油库存2.200亿桶，周增加550万桶；馏分油库存1.118亿桶，周增加10万桶；丙烷库存0.74118亿桶，周增加189万桶。美国原油产量及钻机数：2022年9月2日美国原油产量为1210万桶/天，与前一周持平，较一年前增加210万桶/天。9月9日美国钻机数759台，周减少1台，年增加244台；加拿大钻机数205台，周减少3台，年增加62台。其中美国采油钻机591台，周减少5台，年增加190台。
　　价格变化：
　　我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为甘氨酸（上涨15.7%）、磷酸一铵-国际（上涨11.4%）、乙二醇（上涨10.1%）；跌幅前3名为：醋酸乙烯（下跌18.4%）、聚乙烯醇（下跌9.6%）、液氯（下跌9.2%）。
　　月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨236.0%）、黄磷（上涨29.3%）、磷酸（上涨22.1%）；跌幅前3名为：硫酸（下跌34.9%）、醋酸乙烯（下跌27.7%）、PTMEG（2000分子量）（下跌22.2%）。
　　价差变化：
　　本周价差涨幅前3名的产品分别为聚乙烯醇价差（上涨221.8%）、丙烯酸丁酯价差（上涨131.5%）、苯乙烯（上涨124.1%）；跌幅前3名为：顺酐法BDO价差（下跌117.1%）、炭黑价差（下跌56.1%）、醋酸乙烯(电石法)价差（下跌37.5%）。
　　月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为电石法PVC价差（上涨299.9%）、聚乙烯醇价差（上涨274.9%）、苯乙烯（上涨270.1%）；跌幅前3名为：顺酐法BDO价差（下跌171.8%）、油头乙二醇价差（下跌75.8%）、炭黑价差（下跌71.0%）。
　　投资建议与投资标的
　　光伏组件升级换代推动产业发展，POE国产化进程加速，建议关注相关布局企业岳阳兴长(000819，未评级)、万华化学(600309，买入)、卫星化学(002648，买入)、荣盛石化(002493，买入)等。
　　俄罗斯断供欧洲天然气，欧洲化工品能源成本飙涨，国内企业或从中受益，建议关注布局全球销售网络的抗老化剂龙头企业利安隆利安隆(300596，买入)。
　　成长型个股方面，建议关注成长性进入释放期的原药-制剂一体化企业海利尔(603639，买入)。公司近年来新投产的拳头杀菌剂丙硫菌唑，由于国内获登记同行极少而拥有极强的垄断定价，公司也计划对该产品进行扩产，充分转化新产品开发效益。建议关注极具稀缺性的农药制剂企业润丰股份(301035，买入)，公司市场拓展和全球登记取得成果，错位竞争力进一步提升，原药先进制造稳步推进，助力产业链配套优势强化。
　　风险提示
　　新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动。