财通证券-全球估值观察系列二十：中证500估值仅14.2%分位数-220912

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　　本周市场表现：
　　全球：全球指数：表现最好的是纳斯达克指数(+4.1%)，上周表现(-4.2%)；表现最差的是俄罗斯RTS(-1.7%)，上周表现(+8.6%)。港股行业：表现最好的是材料(+4.8%)，年初至今表现(-16.0%)；表现最差的是信息技术(-4.2%)，年初至今表现(-30.0%)。美股行业：表现最好的是非必需消费(+5.6%)，年初至今表现(-19.9%)；表现最差的是能源(+0.6%)，年初至今表现(+44.8%)。
　　A股：A股指数：表现最好的是中证500(+2.7%)，上周表现(-2.4%)；表现最差的是科创50(+0.4%)，上周表现(-1.5%)。A股风格：表现最好的是稳定(+4.2%)，上周表现(-1.2%)；表现最差的是消费(-0.4%)，上周表现(-0.9%)。A股行业：表现最好的是房地产(+7.2%)，上周表现(+1.7%)；表现最差的是传媒(-3.8%)，上周表现(+1.1%)。
　　其他资产：全球国债：上涨最多的是美国(+13.0BP)，上周表现(+16.0BP)；下降最多的是澳大利亚(-8.0BP)，上周表现(+7.0BP)。国内债券指数：表现最好的是中证转债(+1.2%)，上周表现(-1.3%)；表现最差的是中债-国债(-0.0%)，上周表现(+0.3%)。大宗商品：表现最好的是LME镍(+11.8%)，上周表现(-4.2%)；表现最差的是NYMEX天然气(-8.5%)，上周表现(-4.0%)。各国货币兑人民币汇率：表现最好的是瑞郎(+2.1%)，上周表现(-0.6%)；表现最差的是日元(-1.0%)，上周表现(-1.8%)。
　　当前估值位置：
　　全球：全球指数：PE历史分位最高的是日经225(+76.9%)，对应估值(28.5倍)；最低的是中国台湾加权指数(+0.5%)，对应估值(10.6倍)。港股行业：PE历史分位最高的是公用事业(+97.0%)，对应估值(32.4倍)；最低的是能源(0.0%)，对应估值(4.7倍)。美股行业：PE历史分位最高的是公共事业(+98.1%)，对应估值(23.4倍)；最低的是材料(+1.8%)，对应估值(13.7倍)。
　　A股：A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+56.4%)，对应估值(27.3倍)；最低的是科创50(+6.8%)，对应估值(40.4倍)。A股风格：PE历史分位最高的是消费(+59.3%)，对应估值(37.4倍)；最低的是金融(+7.8%)，对应估值(6.9倍)。A股行业：PE历史分位最高的是消费者服务(+99.9%)，对应估值(900.2倍)；最低的是石油石化(+1.3%)，对应估值(9.2倍)。
　　风险提示：
　　无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。