财通证券-全球资金观察系列二十四：北上与ETF资金均流入医药-220911

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　　全球市场资金流向：
　　1）大类角度，全球资金本周流出股票、货币、债券市场；从净流出额来看，股票>货币>债券。
　　2）债市流向：本周中美10年期利差扩大至-0.70%；全球资金持续流出中国债市，大幅流出美国公司债。
　　3）跨市场&风格角度，本周全球资金流出发达、新兴市场，当前资金流出成长&价值&平衡型风格，中盘风格优于大盘和小盘。
　　4）行业角度，本周全球资金流入医药生物(3.19亿美元)、消费品(2.75亿美元)等行业居前；流入美股公用事业(1.82亿美元)最多。
　　国内市场资金流向：
　　北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：周期(36.84亿元)、医药医美(13.52亿元)、大金融(13.41亿元)；净流出最多的大类行业为：消费(-38.82亿元)、科技(-33.86亿元)、高端制造(-11.1亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：有色金属(45.42亿元)、医药(13.91亿元)、非银行金融(12.59亿元)；流出最多的一级行业为：食品饮料(-27.68亿元)、电子(-25.62亿元)、传媒(-15.2亿元)。3）个股角度而言，隆基绿能(13.95亿元)、紫金矿业(13.59亿元)、爱尔眼科(7.36亿元)、格力电器(7.13亿元)、中国平安(6.58亿元)。净流出贵州茅台(-25.67亿元)、招商银行(-15.02亿元)、通威股份(-10.91亿元)等。
　　南下：1)GICS行业而言，本周南下资金流入多数GICS行业；房地产(14.4亿港元)、可选消费(12.9亿港元)、能源(11.9亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：金融(-8.8亿港元)、日常消费(-3.6亿港元)、医疗保健(-1.3亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：传媒(15.5亿港元)、房地产(14.4亿港元)、汽车(9.9亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：电子(-12亿港元)、非银金融(-6亿港元)、食品饮料(-3.6亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金大幅买入：腾讯控股(20.3亿港元)、比亚迪股份(12.7亿港元)、商汤-W(7.9亿港元)、中国移动(5.9亿港元)、中国海外发展(5.2亿港元)。
　　ETF：1）指数视角上，本周资金整体流入ETF，宽基指数ETF净流入56.19亿元。2）行业视角上，财通大类下，本周资金在大类行业ETF间分化，流入医药医美ETF（16.09亿元）最多，流出大金融ETF（-10.41亿元）居前。从月度数据看，医药医美、科技、消费ETF净流入居前，月度流入额分别72.31、65.70、21.60亿元，流出大金融ETF最多（-32.88亿元）。新发基金：本周新发12只股票型+混合型基金，合计新发份额为91亿份。
　　国内市场资金需求：本周募资总额降低至208.1亿元；其中本周定增募集规模为59.35亿元；IPO首发家数为9家。
　　两融&回购：截至9月8日，两市融资融券余额为16123.8亿元，较上周五上升35.25亿元。本周回购规模回落至13.86亿元。
　　增减持：净减持额较前周有所上升，9月以来净减持累计规模118亿元；增持比例居前个股为万年青、喜临门、恒润股份等。
　　风险提示：
　　无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。