中诚信国际-走遍城投~四川·遂宁：四川省遂宁市地方政府及融资平台分析-220909

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　　主要结论
　　遂宁市经济发展与财政实力
　　经济情况：经济发展增速保持高位，第二产业对经济贡献较高。
　　财政情况：财政实力一般，自给能力较弱。
　　市内各区县差异：市内各区县经济发展、财政实力相对不均衡。
　　遂宁市政府债务分析
　　显性债务：显性债务规模有所增加，政府显性债务整体风险可控。
　　隐性债务：隐性债务规模较大，有一定的隐性债务风险。
　　市内各区县差异：各区县债务负担较重，蓬溪县债务负担处于前列。
　　遂宁市城投分析
　　城投概况：城投数量较多，以AA级别为主，市级城投占比均近九成，城市基础设施建设类和园区及片区开发运营类各占一半。
　　城投债：截至2021年底，遂宁市存量城投债共计39只，债券余额共计156.05亿元，存量规模在省内位于第六；债项级别以AA级为主。从发行情况看，2021年遂宁市共发行城投债12只，规模合计51.10亿元，在省内排名中上游，且遂宁市城投发行成本在四川省所有地级市中位居第一；从到期情况看，遂宁市城投债未来三年均面临一定的偿债压力，2022年至2024年到期及回售规模均较多，其中，2024年到期及回售总规模最高，达到50.35亿元。
　　城投财务概况：近年来城投企业资产规模及盈利能力均有提升，资产负债率均值相对稳定，偿债能力持续下降。
　　城投级别调整：2020年及2021年遂宁市发债城投公司级别未有调整。
　　城投信用事件及监管处罚：2018年至2021年无违规被监管处罚时间，但发生1起城投信用事件。
　　城投转型情况：遂宁市城投转型条件相对较弱，且面临偿债压力增大的问题。