一德期货-品种~期权（OPTION）：比例价差策略-210706

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到期策略损益分析：标的价格<低行权价时，所有的看涨期权均不行权，策略损益=-最初支出/最初收入；低行权价<标的价格<高行权价时，低行权价看涨期权行权，高行权价看涨期权不行权，策略损益=标的价格-低行权价-最初成本/+最初收入；标的价格=高行权价时，低行权价看涨期权行权，高行权价看涨期权不行权，策略达到最大盈利，策略损益=行权价之间的差-最初成本/+最初收入；标的价格>高行权价时,低行权价和高行权价看涨期权均行权，但由于卖出的高行权价看涨期权数量多于买入的低行权价看涨期权数量，随着标的价格的上升，策略理论上来讲有无限亏损可能。

策略特征：下行方向风险较小，下行方向风险无限，收益有限。