一德期货-品种~期权（OPTION）：追求波动的跨式策略-210706

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期权选择：实值/虚值：一般选择行权价在平值附近的看跌期权和看涨期权。

长期/短期：推荐选择期限较长的期权，在较长的时间跨度下，更有可能实现标的资产的较大的涨跌幅。

波动率高/低：买入高波动标的资产的跨式价差，这样的标的资产有可能在期权到期日之内出现幅度大到使跨式价差盈利的运动。

风险点提示：波动性风险：即在期权到期日之前，距期权到期日还远的时候，出现的大幅波动。

此时若采取适当行动，将会减小风险暴露，给出的建议是：如果标的资产向上运动到下一个行权价，买入跨式价差的投资者应该考虑将看跌期权向上挪仓，卖掉现在持有的看跌期权，买入另一手行权价高出一级的看跌期权；如果标的资产向下运动到下一个行权价，投资者应该考虑将看涨期权向下挪仓，卖掉现在持有的看涨期权，买入另一手行权价更低一级的看涨期权。

从而在这两种情况下，投资者都减小了风险暴露面而没有限制其潜在盈利。