中诚信国际-走遍城投~四川·成都：四川省成都市地方政府及融资平台分析-220909

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　　主要结论
　　成都市经济发展与财政实力
　　经济情况：经济发展水平很高，增速有所回落，以电子信息及装备制造为主的第二产业以及文旅为主的第三产业对经济贡献较高。
　　财政情况：财政实力很强，财政收入增速回落，财政自给能力较强。
　　市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡。
　　成都市政府债务分析
　　显性债务：显性债务有所增加，整体风险可控。
　　隐性债务：隐性债务规模较大，债务率超警戒线。
　　市内各区县差异：各区县分化较大，都江堰市债务负担位于前列。
　　成都市城投分析
　　城投概况：成都市城投以AA级为主，占比59.09%；城投数量明显集中于成都市下辖各区县，占总数的88.89%；成都市城投涉及行业分布比较广泛，其中城市基础设施建设类占比超过六成，园区开发与运营类和城乡开发类分别占比22.22%和11.11%。
　　城投债：成都市发行成本省内较低，到期压力集中在未来五年。截至2021年末，成都市存量城投债共计448只，债券余额共计3,533.33亿元，存量规模省内第一。2021年，成都市共发行城投债券193只，发行规模1,626.91亿元，在全省排名第一。
　　城投财务概况：资本结构需优化，偿债能力有所弱化。成都市城投总资产规模有所增加，资产负债率小幅上升，资本结构仍需优化，盈利能力虽然有所加强，但是伴随经济下行压力加大，其偿债能力有所弱化。
　　城投级别调整：2021年成都区域内无城投级别调整。
　　城投信用事件及监管处罚：2021年以来成都市无城投信用事件及监管处罚。
　　城投转型情况：成都市城投转型条件较好，但是仍面临偿债能力较弱的问题