格林大华期货-LPG早报-220909

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　　【品种观点】
　　商品进口成本继续下降，港口库存增加。下游供应方面，北方部分市场恢复供应，而南方则降低开工率。下游继续保持刚需采购，中秋节后随着刚需支撑，市场或迎来集中补货，但力度或相对有限，个别地区不排除小幅反弹可能。
　　【操作建议】
　　建议逢低适量买入
　　【利多因素】
　　我国LPG 7月进口量215.05万吨，环比减少12.92%，其中丙烷进口量156.80万吨，环比减少16.17%；丁烷进口量54.94万吨，环比减少2.85%。9月7日报道，巴陵石化于9月5日起全厂装置陆续停工检修，预计持续到10月中旬，下游深加工随之停工。正常情况下巴陵石化民用气外放量为400吨左右，9月7日起停止外放。9月1日报道，永鑫化工催化装置于8月31日起停工，恢复时间未定，配套气分装置陆续停工。正常情况下永鑫化工醚前碳四产量为200吨左右，目前以外放库存为主。据了解，中国石油大港石化15万吨/年烷基装置化于8月14日投产运行。
　　【利空因素】
　　本周液化气商品量总量为50.37万吨左右，周环比降3.01%。截至9月8日，中国液化气港口样本库存量186.77万吨，较上周增加7.89万吨或4.41%，由于各个港口都有船到且终端用户燃烧需求缓慢回升。鑫泰石化催化装置于7月29日起停工检修，于8月31日装置恢复开工，配套气分装置陆续开工。正常情况下鑫泰石化醚后碳四产量为500吨左右，后续逐步恢复外放。液化气终端需求偏弱，其中烯烃深加工开工率为48%，环比+ 2.37%，本周MTBE产能利用率57.45%，环比-0.03%。烷基化开工率在43.16%，环比- 0.80%；产量在14.03万吨，环比- 1.82%，由于市场供应量减少。PHD开工率为66.15%，环比+3.04%。沙特阿美公司2022年9月CP出台，丙烷650美元/吨，较上月跌20美元/吨;丁烷630美元/吨，较上月跌30美元/吨。丙烷折合到岸成本在5241元/吨左右，丁烷5090元/吨左右。
　　【风险因素】
　　原油和天然气价格;交割风险;PDH装置检修情况;海外疫情进展