川财证券-美股及A+H港股海外月报：海外主要指数多数下跌，美股8月跌幅较大-220907

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　　川财海外月观点：
　　8月，海外市场主要指数多数下跌。美国方面，三大主要股指本月全部下跌。月初，受到美国7月通胀数据小幅回落的影响，美股明显上涨。随后，多位美联储官员公开表达了抑制通胀的决心，美联储9月加息75个基点的预期迅速升温，美股市场出现较大波动。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行会议上进一步强化了鹰派立场，表示尽管大幅加息将给美国经济发展带来负面影响，但考虑到美国核心通胀压力仍存，再加上美国劳动力市场维持着稳健复苏的势头，仍然要大幅加息。可以看到的是，美联储在9月连续大幅加息的可能性较大，但具体的加息幅度仍将取决于关键经济数据。随着美联储货币政策不确定性加大，市场恐慌情绪蔓延，引发美股市场在本月出现明显下跌，尤其是高估值、高成长性的板块，跌幅较大。后市来看，考虑到美国经济下行压力加大，已经进入“技术性衰退”，再加上美联储紧缩的预期，美股市场仍面临着较大的压力。在美联储货币政策明确转向之前，美股市场或持续承压。
　　海外市场一月表现：
　　8月，全球主要股市多数下跌。美国方面，三大主要股指全部下跌，标普500指数月内累计下跌4.24%，纳斯达克指数月内累计下跌4.64%，道琼斯工业指数月内累计下跌4.06%。欧洲方面，主要股指多数下跌，法国CAC40指数累计下跌5.02%；德国DAX指数累计下跌4.81%；英国富时100指数累计下跌1.88%。新兴市场方面，主要股指表现分化，印度SENSEX30指数和巴西IBOVESPA指数8月涨幅居前，分别上涨了6.16%、3.42%。
　　美股市场：
　　截至8月31日，道琼斯工业指数收于31510.43点，下跌4.06%，纳斯达克指数收于11816.2点，下跌4.64%，标普500指数收于3955点，下跌4.24%。行业方面，标普500信息技术业、标普500医疗业、标普500当地产业跌幅较大。
　　港股市场：
　　8月，恒生指数累计下跌1%，收于19954.39点；恒生香港中资企业指数累计上涨0.28%，收于3704.41点；恒生中国企业指数累计下跌0.3%，收于6865.12点。行业方面，恒生能源业、恒生资讯科技业、恒生电讯业涨幅居前，恒生工业、恒生医疗保健业、恒生地产建筑业跌幅较深。
　　风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义蔓延，美联储政策超预期。