银河证券-电新行业2022年中报业绩总结：盈利能力稳步提升，看好锂电风光储赛道-220908

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　　投资策略
　　从短期博弈角度来看，1）锂电：2022年电动车维持高景气度从而拉动锂电池需求。产业链各环节的价格博弈以及利润分配需要持续关注。推荐电池龙头宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）等；材料环节把握2条主线：海外拓展新客户，推荐当升科技（300073.SZ）、中伟股份（300919.SZ）、贝特瑞（835185.SH）等；供需偏紧议价能力强，恩捷股份（002812.SZ）、德方纳米（300769.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、中科电气（300035.SZ）、天奈科技（688116.SH）等；2）光伏：地缘政治以及大宗商品涨价，新能源价值凸显。2022年全球需求共振。硅料下跌周期即将开启，电池环节有望成为最大受益方。硅料龙头低价中标组件事件引发市场对于竞争格局恶化的担忧。组件价格实现下移将触发增量需求，利好全行业。建议把握“新技术、逆变器、辅材”3条主线，推荐隆基绿能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、阳光电源（ 300274.SZ ）、晶科能源（ 688223.SH ）、通威股份（ 600438.SH ）、中信博（688408.SH）等。
　　从长期价值角度来看，1）储能：能源转型的关键一环，推荐派能科技（688063.SH）、禾迈股份（688032.SH）等；2）电网：“稳增长”拉动电力新基建，电网数字化转型将深度拥抱新技术、新模式。关注信息化自动化领域龙头国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ）等。
　　风险提示
　　新冠等疫情加剧的风险；
　　新能源车销量不及预期的风险；
　　电力需求下滑或新能源发电消纳能力不足的风险；
　　资源品或零部件短缺导致原材料价格暴涨、企业经营困难的风险；
　　竞争加剧导致产品价格持续下行的风险；
　　海外政局动荡、海外贸易环境恶化带来的政策风险。