华鑫证券-闻泰科技-600745-公司事件点评报告：半导体业务单季盈利创新高，汽车电子驱动高增-220907

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　　事件
　　闻泰科技发布2022年半年度报告：2022年上半年公司实现营业收入284.96亿元，同比增长15.05%，实现归母净利润11.82亿元，同比下降4.11%，实现扣非后归母净利润11.62亿元，同比下降1.71%。
　　投资要点
　　▌营收利润均增长，研发投入持续提升
　　单季度看，2022Q2公司实现营收136.93亿元，同比增长7.17%，实现归母净利润6.79亿元，同比增长16.94%，实现扣非后归母净利润5.29亿元，同比增长3.26%。盈利能力方面，22H1公司实现毛利率17.55%，同比增长1.37pct，实现净利率4.11%，同比下降0.77pct。费用方面，22H1公司实现销售/管理/财务/研发费用率分别为1.46% / 3.65% /0.50% / 5.63%，其中研发费用达16.03亿元，同比增长41.76%。细分领域来看，22H1公司半导体业务/产品集成业务分别实现营业收入76.59/194.18亿元，同比增长13.72%/7.82%，实现毛利率41.97%/8.52%，其中，半导体业务22Q2盈利达到季度历史最高水平。光学模组业务净亏损0.37亿元，其中22Q2实现扭亏，亏损主因系人民币贬值。
　　▌半导体业务季度盈利创新高，产品集成与光学模组业务短暂承压
　　半导体业务：公司抓住汽车半导体发展机遇，汽车行业领域的收入同比增长21.30%。公司半导体业务产品线重点包括晶体管、MOSFET、模拟与逻辑IC，22H1三大类产品占收入比重分别为48.45%、29.86%、16.89%，其中MOSFET收入同比增长23.46%，体现公司产品在汽车、工业领域的国际竞争力。
　　安世作为公司半导体业务承载平台，拥有近1.6万种产品料号，与新能源汽车、电网电力、通讯等领域的重点企业均建立了深度的合作关系，于2021年跻身全球第六大功率半导体公司。
　　产品集成业务：在手机等消费电子需求低迷背景下，公司传统产品集成受较大影响。公司积极拓展新客户与新产品，特定客户智能家居产品、PC产品均启动出货，将逐步成为产品集成业务的重要营收来源。新产品方面，公司积极布局的AIoT、服务器、汽车电子、笔电等领域。
　　光学模组业务：已正式启动双摄产品供货，目前新型号产品的验证推进工作顺利进行。公司将深化特定客户的合作关