华鑫证券-鑫融讯：指数反弹不会一蹴而就-220907

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　　▌双融余额
　　截至9月6日，上交所两融余额报8729.94亿元，较前一交易日增加0.59亿元；深交所两融余额报7383.23亿元，较前一交易日增加17.34亿元；两市合计16113.18亿元，较前一交易日增加17.93亿元。
　　▌最新观点
　　本周二，A股大小指数分化，沪指单边上行，收涨逾1%重返3200点；创业板指探底回升小幅上涨，盘中跌破2500点。市场人气升温，化工股掀涨停潮，光伏引领赛道股集体反弹。截止收盘，上证指数涨1.36%，深证成指涨1.04%，创业板指涨0.10%，沪深300涨0.92%，上证50涨0.99%，中证500涨1.76%。两市上涨家数为3624家，高于上周均值2248家，高于前一交易日2558家。涨停家数为68家，高于上周均值53家，高于前一交易日62家。两市下跌家数为1086家，低于上周均值2495家，低于前一交易日2205家。跌停家数为3家，低于上周均值26家，低于前一交易日12家。北向资金为净流出38.99亿元，上周均值为净流入0.88亿元，前一交易日为净流出76.15亿元。两市成交额为8691.70亿元，上周均值为8457.11亿元，前一交易日为7697.94亿元。A股放量上行，基本验证了，我们前几日的观点，市场进入了调整的尾声阶段，不过目前并不能判断市场就此转强，仍属于结构性行情中，且指数或依然维持震荡的特征，尤其是近一阶段10年美债收益率的走强，以及美元的强势地位，始终压制市场风险偏好。
　　▌主题追踪
　　今日关注：Topcon电池，储能，汽车热管理
　　1. TOPcon电池主题：8月29日，工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划。《行动计划》提出，推动TOPCon、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化，开展新型高效低成本光伏电池技术研究和应用，开展智能光伏试点示范和行业应用。TOPCon是一种基于选择性载流子原理的隧穿氧化层钝化接触太阳能电池技术，是晶硅太阳能电池迈向理论最高效率的希望。今年上半年，天合光能公司自主研发的210mm×210mm高效iTOPCon电池，经中国计量科学研究院第三方测试认证，最高电池效率达到25.5%。本次25.5%创造了大面积产业化n型单晶硅i-TOPCon电池效率新的世界纪录。建议关注：钧达股份（002865）、京山轻机（000821）
　　2.储能主题：今年上半年，国家发展改革委、国家能源局发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》明确提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件；到2030年，新型储能全面市场化发展，基本满足构建新型电力系统需求，全面支撑能源领域碳达峰目标如期实现。随着传统能源向清洁能源转型成为全球共识，以风电、光伏等清洁能源替代化石能源的革命正在加速到来。由于新能源发电较传统能源存在不稳定、不均衡的特点，催生了发电侧和电网侧储能行业快速增长的需求。建议关注：南都电源（300068）、博力威（688345）3.汽车热管理主题：根据中汽协数据显示，7月国内新能源汽车销量同比增长1.2倍达到59.3万辆，继续保持高速增长势头。1月至7月，国内新能源汽车销量为319.4万辆，同比增长1.2倍。随着新能源汽车市场规模不断扩大、快充加速落地、电池能量密度持续提升，对热管理提出了更高的要求。主动管理方面，热泵系统的冷却回路集成度提升，重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和价值量有所增长；被动管理方面，防火隔热材料的应用价值量有望提升。电池能量密度提升叠加更高安全性的要求，新能源汽车热管理领域有望迎来高速增长。建议关注：银轮股份（002126）、恒帅股份（300969）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。