中诚信国际-2022年上半年区域经济分析：疫情冲击下的区域分化，“东慢西快”加剧-220906

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　　疫情显著冲击东部经济，与西部地区增速差距暂时扩大。从各个省份的GDP总量排名来看，受今年3-5月份的疫情冲击影响，上海GDP排名从上年底的第10名下滑至第13名。此外，近年来辽宁省GDP总量排名总体呈现趋势性下行态势，其发展所面临的趋势性、体制性瓶颈需高度关注。从GDP同比增速来看，受疫情反复影响，绝大部分省份经济增长放缓，东西部增速差距暂时拉大。
　　疫情反复下区域间工业修复分化，中西部省份表现较好。产业链、供应链受阻的多省工业增速有所回落。全国31省中超过四分之三的省份工业增速超过全国水平，但仅有11省工业增速超过上年同期两年复合增速，且主要集中于中西部地区。从月度走势看，上半年多数省份工业增速呈现显著的边际回落态势，31省中仅有6省6月份工业累计同比增速高于2月份数值。随着疫情逐渐稳定，稳增长效果显现下后续或将逐步企稳。
　　近半数省份投资增速放缓，省份间投资增速差距仍较大。上半年，31个省份中20个省份投资增速高于全国增速水平，但约半数省份（15省）投资增速不及上年同期两年复合增速水平。省份间投资增速分化虽有收敛但依然持续，上半年增速最快的内蒙古（33.9%）与增速最慢的上海（-19.6%）相差53.5个百分点，一季度省份间投资增速差距最大值为91.4个百分点。从月度累计同比走势上看，全部省份投资增速边际放缓。后续政策加大稳增长、扩需求力度或对各地投资修复形成一定利好，但各区域投资修复仍存多重制约。
　　疫情冲击下多个省份消费出现负增长。31个省份中，仅有16个省份社零额增速高于全国平均水平。其中，东部10个省份中6个省份累计同比增速为负，中部6省中，山西和安徽分别为-1.4%和-0.3%。东北3省除黑龙江暂未公布，吉林和辽宁分别为-11.7%和-2.9%。西部除未公布的陕西和新疆，青海、甘肃、贵州和内蒙古增速也为负增长。6月份，随着疫情得到有效控制，上海、北京等地社零额降幅均有所收窄，受疫情冲击较大地区消费边际回暖。
　　各区域出口总体保持较高增速，中部稳居第一。上半年四大区域出口增速均未能超过去年同期出口增速，但各区域出口总额增速均超过20.0%，中部地区出口增速稳居第一，达到28.8%。分省份来看，广东省进口额依然位居全国第一，为1.44万亿元，第二和第三分别是北京和上海。贵州进口增长率最高，达到47%，但由于其进口基数较小，因此对进口总额影响不大；从两年复合增速来看，东部地区进口同比增速和两年复合增速最高的省份均为海南省，主要得益于自贸港建设的持续推进；中部地区进口两年复合增速较为稳定；东北地区中随着黑龙江对俄罗斯进口快速恢复，两年复合增速远超个位数的辽宁和吉林；西部地区进口分化严重，两年复合增速为负的两个省份西藏和新疆均位于西部地区。